Inquiète, la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI) Christine Lagarde a pointé les risques pour les pays émergents liés à une éventuelle fin des mesures de soutien à l'économie des grandes banques centrales. Car selon l'ancienne ministre de l'Économie française, "le jour viendra où ces politiques d'assouplissement monétaire exceptionnel (...) devront prendre fin. Tout comme leur lancement, la fin (de ces mesures) nous amènera sur un territoire inconnu", a-t-elle déclaré lors d'un discours à Jackson Hole (Wyoming, ouest des États-Unis).
Un danger certain pour les pays émergents
Afin de lutter contre la crise, les grandes banques centrales (Europe, Japon, Etats-Unis) ont en effet massivement soutenu leur économie en maintenant leurs taux d'intérêts proches de zéro et en rachetant des actifs (créances immobilières, bons du Trésor...) pour desserrer le crédit. Or l'annonce récente par la Réserve fédérale américaine (Fed) d'un prochain ralentissement de ses achats d'actifs, inquiète les marchés et a récemment alimenté des mouvements de sortie de capitaux hors des pays émergents, notamment en Inde où le cours de la roupie a brutalement chuté. Le calendrier de la Fed reste toutefois encore incertain, certains responsables de la Réserve fédérale estimant qu'un ralentissement des achats d'actifs est pour "bientôt" tandis que d'autres appellent à la "patience". La réduction du programme d"assouplissement quantitatif américain semble cependant en marche.
"Une difficile course d'obstacles"
Résultat, la livre turque, le réal brésilien et le rouble russe ont du coup eux aussi vu leurs valeurs s'affaisser à mesure que les investisseurs rapatriaient leurs fonds aux Etats-Unis pour profiter de la remontée des taux d'intérêts.
"Même si elle est bien menée, la fin des politiques monétaires accommodantes pourrait bien se traduire par une difficile course d'obstacles" pour les pays émergents, a ainsi précisé Mme Lagarde devant un parterre de banquiers centraux. "Cela représente des risques sérieux" pour ces pays, a-t-elle ajouté. "Même avec les plus grands efforts, le barrage pourrait ne pas être étanche", a souligné la patronne du FMI. "Nous devons nous préparer pour ce jour, notamment parce que nous ne savons pas exactement quand il arrivera", a noté Mme Lagarde.
La directrice générale du Fonds a toutefois ajouté ne pas être favorable à une "fin précipitée" des ces politiques monétaires qui restent, selon elle, "nécessaires" notamment en Europe ou au Japon.
