Et si la reprise économique était (déjà) finie en Europe ?

Les dernières statistiques en provenance d'Allemagne ne cessent d'être inquiétantes. Le scénario de reprise au second semestre est menacé.
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Annoncée par tous voici quelques semaines, la reprise économique européenne montre déjà des signes d'essoufflement. Plusieurs statistiques semblent en effet remettre en cause le scénario rêvé par les dirigeants européens : une reprise des exportations permettant de relancer l'investissement et, plus tard, la consommation. En mars et en avril, quelques chiffres encourageants avaient redonné espoir à l'Europe. Mais mai s'annonce plus difficile.

Le scénario de la reprise

Pour que ce scénario fonctionne, il faut que l'Allemagne, première économie de la zone euro, serve de locomotive au reste de la zone euro qui reste très déprimée. Le redémarrage de l'investissement outre-Rhin relancera les achats dans les pays de la zone euro, notamment ceux de l'Europe périphérique qui devrait bénéficier de l'amélioration supposée de leur compétitivité. Jusqu'ici, tout allait bien puisque les principaux instituts allemands avaient révisé à la hausse les prévisions de croissance pour cette année.

Baisse des commandes industrielles

Depuis quelques jours, cependant, rien ne va plus. Vendredi, on apprenait que les commandes à l'industrie en Allemagne ont reculé de 1,3 % en mai après avoir déjà baissé de 2,2 % en avril. Les économistes tablaient en moyenne sur une hausse de 1,2 %. Certes, les commandes hors zone euro progressent de 1,1 %, mais le recul des commandes de la zone euro (-3,9 %) et d'Allemagne (-2 %) plombe cette statistique. Autrement dit, l'effet favorable du commerce international n'est pas suffisant pour faire repartir l'activité.

Baisse des exportations et de la production industrielle

Les chiffres publiés ce lundi viennent confirmer ce fait. En mai, la production industrielle a rechuté de 1 % après une progression de 2 % en avril. Là encore, le chiffre est plus faible que celui du consensus qui tablait sur un recul de 0,5 %. Sur un an, la production industrielle accuse un recul de 1,1 %. C'est la plus forte chute depuis octobre dernier, autrement dit depuis le début du dernier trimestre 2012 qui avait vu le PIB allemand reculer de 0,7 %. Autre chiffre inquiétant : celui des exportations qui, en mai, ont reculé de 4,8 % sur un an (-2,4 % sur un mois). Là encore, la chute s'explique par l'effondrement des ventes à la zone euro de 9,6 %.

Le salut par la demande interne ?

Certes, l'indice Ifo du climat des affaires a, en juin, continué de progresser, ce qui est une bonne nouvelle, même si cette progression a clairement décéléré. Mais une chose semble acquise : l'Allemagne aura bien du mal à baser sa reprise sur la demande externe. Quant à sa demande interne, elle semble certes plus solide compte tenu de la résistance de l'emploi (qui se dégrade néanmoins depuis le début de l'année) et des revenus : les ventes au détail en juin ont progressé de 0,8 % en juin, pour la première fois depuis janvier. Mais il n'est pas sûr que cette reprise soit suffisante. Et qu'elle alimente surtout les importations en provenance des pays de la zone euro.

Dynamisme externe ?

Certains, comme les économistes de BNP Paribas, estiment que les chiffres industriels allemands devraient s'améliorer avec l'amélioration de la conjoncture en zone euro. Mais c'est un cercle sans fin, car quel pourrait être en effet, si ce n'est pas la demande allemande, le facteur qui dynamiserait le reste de la zone euro au point que ces économies recommencent à commander des produits allemands ? Certainement pas la demande extérieure dans la mesure où plusieurs pays émergents, à commencer par la Chine, vont connaître un ralentissement de leur croissance. Du reste, le cas allemand ne semble pas isolé : ce lundi ont apprenait également que la production industrielle de la Suède - un pays en théorie très compétitif -a plongé en mai de 2,6 % contre une hausse attendue par les économistes de 0,6 %. Autrement dit, le dynamisme des exportations semble s'essouffler partout. La zone euro ne devrait pas faire exception.

Retour de la crise ?

Et si les Allemands, qui ont préservé une grande partie de leur compétitivité (les salaires réels en 2012 ont reculé pour la première fois depuis 2009) et qui disposent sur certains biens d'équipement d'un quasi monopole, ne parviennent pas à progresser, comment espérer que les entreprises espagnoles ou italiennes affichent des progressions importantes ? Quant à la demande intérieure de ces pays, il est difficile d'espérer une vraie reprise. Le FMI a récemment revu à la baisse sa prévision de croissance pour l'Italie et la Grèce a pris de nouvelles mesures d'austérité. Enfin, en France, l'année 2014 sera difficile, avec notamment l'effet des hausses de TVA. Bref, le scénario « idéal » des Européens semblent avoir - déjà - du plomb dans l'aile. Or, s'il n'y a pas de reprise comme prévu au second semestre, la situation des pays périphériques de la zone euro deviendra très difficile.
 

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Commentaires 90
à écrit le 19/07/2013 à 12:35
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normal notre économie est basée sur le petrole et y en a de moins en moins. Faut arrêter ce tout pétrole, comme ces guerres en irak.

à écrit le 14/07/2013 à 10:16
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L'Allemagne est en campagne, l'Allemagne pipote donc ses chiffres mais la réalité finie par se voir avant que les élections n'arrivent. L'austérité généralisée , c'est la décroissance demandée par les verts, y compris pour l'Allemagne à plus long ter...

à écrit le 09/07/2013 à 17:02
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C'est beaucoup ce que je disais il y a quelques mois dans le scepticisme général. L'Allemagne se trouve avec 70 % de sa production obsolète sans aucune ligne forte progressiste, même pas l'automobile. Le pays a baissé le plus possible ses ratios de p...

à écrit le 09/07/2013 à 15:27
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NORMAL,gestion socialo.

à écrit le 09/07/2013 à 14:30
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Oui , malheureusement , on est allés trop loin dans ce processus de monnaie unique à composantes différentielles et non intégrées...il n'y aura pas de sortie sans une crise grave que personne n'aura le courage de prendre. On notera , au passage , le ...

à écrit le 09/07/2013 à 13:48
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Avec les règles idiotes de l'euro, nous ne pouvons pas faire marcher la planche à billet, seule solution pour rester compétitifs dans le monde. On va paupériser la moitié de l'Europe qu'il faudra de toute façon sortir du gouffre puisque l'on s'arc-b...

à écrit le 09/07/2013 à 13:05
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Interconnection des capitaux et des monnaies et changes flottants De ce fait , il deviendra très simple , simplissime , pour certains états de dévaluer leur monnaie , ce qui leur permettra de simplement confisquer notre croissance. Effet secondaire ...

à écrit le 09/07/2013 à 13:00
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CA ALORS ! Comment, un pays dont l'économie repose principalement sur l'exportation et dont une bonne partie de ces clients est sur la paille et les autres en mauvaise voie verrait sa croissance en baisse ! Quelle surprise, dire que personne n'avait ...

le 09/07/2013 à 14:38
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Notre économie ne repose pas sur l'exportation , mais sur la consommation intérieure , principalement. Pour environ 65 %. Je cite le chiffre de mémoire , mais nous sommes dans ces eaux-là.

le 09/07/2013 à 14:58
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@Antoine: notre économie repose sur le parasitisme d'état.Consommer et rien produire. Une merveille.... et si tout le monde fera la meme chose? On finira ou ? Répondez-nous!!!

le 09/07/2013 à 16:29
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@antoine@antoine : "et si tout le monde FERA la meme chose?" heu... et si tout le monde IRA a l'école apprendre la concordance des temps ?

le 19/07/2013 à 12:23
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Vous n'avez pas compris, il parlait de l'Allemagne.

à écrit le 09/07/2013 à 11:00
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Pourtant en France, il n'y a pas de crise, je cite le monde :"Dans le même temps (de Janvier à fin Mai 2013), les dépenses (de l'état) ont progressé de 6,2 %, à 169,4 milliards d'euros. Les dépenses de personnel de l'Etat augmentent d'un an sur l'aut...

le 09/07/2013 à 11:36
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@déni de réalité: +++++++++++++++++++++1 milliards.Mais vous avez oublié de nous informer que " à partir de dimanche 07.07.toute la France est en vacances " alors on s'en fout et tout est renvoyé à notre rentrée (sacrée..) Ne vous faites pas le sang...

le 09/07/2013 à 11:59
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@ Sarcasme: Oui, mais! Le gouvernement et moi travaillent, LT également et publie le suivant: "François Hollande présentera à la rentrée une trentaine de plans industriels associant les entreprises et les pouvoirs publics, qui seront financés grâce a...

le 09/07/2013 à 12:19
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@déni de réalité: oui,bien et merçi de m'avoir tranquillisé à 50 %. Pourquoi tout cela à la rentrée et pas de suite ? Dans monde entier tous sont en train de travailler..... Vous dites investir ? dans l'administration à engraisser les fonctionnaires?...

à écrit le 09/07/2013 à 10:35
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Je ne comprends pas comment on peut encore se cacher la tête dans le sable. La situation est très mauvaise depuis 2007 et n'est pas en train de s'améliorer. La demande interne dans l'Union baisse fortement, les allemands commencent également à plier,...

le 09/07/2013 à 11:59
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@ tamerlan : votre analyse est bien pessimiste mais on ne peut pas vous donner tors ; l'Europe économique est à la dérive

à écrit le 09/07/2013 à 9:45
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ah bon? y'a eu une reprise?

à écrit le 09/07/2013 à 9:34
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Croissance, vous avez dit croissance ...bizarre...

à écrit le 09/07/2013 à 9:24
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Ah!!!!! Parce qu'il y a eu une reprise????? Première nouvelle

à écrit le 09/07/2013 à 8:15
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c'était logique , la croissance est morte avant d'être née durablement , la faute a qui ? , les responsabilités sont multiples , mais une chose est sur , la crise de l'euro en europe du sud et la diminution des salaires a complètement ruiné les conso...

à écrit le 09/07/2013 à 8:09
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Les Allemands ont mange leur pain blanc. Les gens commencent a comprendre qu'il est nuisible pour la France et 'Europe d'acheter leurs produits.

le 09/07/2013 à 9:11
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@ivanleterr. les allemands à 80 % mangent du pain noir ou gris.Le pain blanc c'est pour les français (baguette) Svp. ne confondez pas des choses élémentaires. N.B.sont les produits français qui ne se vendent plus....voir balance commerciale.....

le 09/07/2013 à 11:30
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Vous ne comprenez pas (ou ne cherchez pas à comprendre)... L'excédent commercial allemand est une bonne raison d'arrêter d'acheter des produits allemands afin de rééquilibrer les échanges. Les Allemands ont compris depuis longtemps qu'ils devaient ac...

le 09/07/2013 à 11:50
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@ivanleterr: vous etes en train de comprendre certains mécanismes de l'économie réelle et pas celle de vos blogs.. Je vous prie de vous porter candidat à la place de Montebourg et Bricq , ça sera le scoop de la rentrée!!!!!!

à écrit le 08/07/2013 à 20:37
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Une première apprôche , didactique et informative : Suite à la crise provoquée par l'éclatement de la dette mondiale et amplifiée par les produits dérivés et synthétiques , la croissance mondiale s'est effondrée. Il y a alors eu un cycle de Jungla , ...

le 09/07/2013 à 4:10
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Bonne approche. Pour préciser, ce sont les cycles de Juglar.

le 09/07/2013 à 7:04
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Merci , j'écris sans regarder l'écran. NB : en l'occurence , j'ai volontairement raccourci le cycle , la tendance actuelle voit un raccourcissement de tous les cycles...

à écrit le 08/07/2013 à 20:33
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et les machines-outils allemandes se font désormais concurrencer par les chinois. Ils sont déjà devancés par les chinois sur les marchés US et japonais et ceci veulent devenir leader mondial dans peu de temps. http://www.ingenieur.de/Branchen/Maschi...

le 09/07/2013 à 8:29
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@Ard: pensez plus tot aux problèmes de la France et pas ceux des allemands. L'Allemagne n'est pas gouverné par Sarko,Hollande,etc.Le Pays a été toujours en mesure de s'en sortir des ses problèmes.Nous ,depuis 20 ans,sommes dans le gouffre et continue...

le 09/07/2013 à 12:18
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ce n´est pas seulement un problème de gouvernements, c´est aussi un problème de mentalité. Rare, sont les personnes en Allemagne qui vont critiquer leurs pays et stopper systématiquement tout changement comme en France. Et le patriotisme économique y...

le 09/07/2013 à 14:02
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@Ard: ++++ 100 en plus les allemands n'ont pas l'habitude et certitude des français à donner des leçons au monde entier.

à écrit le 08/07/2013 à 20:05
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Quelle reprise économique? PDR

à écrit le 08/07/2013 à 19:47
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Les chiffres , en instantané ne signifient absolument rien. Il va falloir apprendre , pour certains , à décrypter les stats. Apprendre à construire des indicateurs plus ou moins sophistiqués , et prédictifs . Après , apprendre aussi à formaliser une ...

à écrit le 08/07/2013 à 19:37
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baisse durable du chomage. Point de baisse du chomage sans nouvelle politique. Fini la course à l'échalote (ou la croissance). Cela a fonctionné à crédit pendant trente-quarante ans. Le temps que les boomers en mettent de coté. Maintenant, le monde q...

le 09/07/2013 à 0:44
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Votre analyse est intéressante. D'où sortiront selon vous les solutions si elles ne viendront pas des institutions ? Des multinationales elles-mêmes ? Autant croire au père Noël. Une pression populaire forte (révolution ?) permettrait-elle de renforc...

à écrit le 08/07/2013 à 19:03
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La reprise économique, c'est l'arlésienne!!!

à écrit le 08/07/2013 à 18:53
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Il faut arrêter cette psychose de la croissance à tout prix. La croissance reviendra tôt ou tard , mais elle sera modeste. Ce n'est donc pas la peine d'espérer cette croissance pour régler nos problèmes économiques. Il va...

le 08/07/2013 à 19:02
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Pas seulement aider les chômeurs à supporter..., mais surtout à trouver une solution au problème de l'emploi (des vrais emplois, pas des fictifs type contrats d'avenir ni fonctionnaires). Pas facile

le 08/07/2013 à 19:47
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Pourquoi ne pas imaginer des emplois comme les mini-jobs en Allemagne ? Certes ce n'est pas folichon , mais ça permet de mieux supporter le chômage en attendant un vrai emploi.

le 09/07/2013 à 8:43
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@Jacques42 : pourquoi ne pas imaginer aussi le retour à l'esclavage ?

le 09/07/2013 à 13:53
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Il faut baisser les charges patronales par deux pour retrouver croissance et emploi. Le coût est important mais il peut être absorbé en divisant par 3 la formation professionnelle qui ne sert en partie qu'à gaver syndicat et instituts de formation de...

à écrit le 08/07/2013 à 18:44
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Ben alors Hollande nous aurait encore menti et raconté des histoires, alors ça je n' en reviens pas. Pourtant un visionnaire et un grand homme d' état comme lui !!! Qui croire alors ?

le 08/07/2013 à 22:50
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Pas le nain, aussi menteur en tous cas !

à écrit le 08/07/2013 à 18:41
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C'est des vacances en France, on verra plus tard, non?

le 09/07/2013 à 13:55
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Parce que vous ne prenez pas de vacances vous ?

à écrit le 08/07/2013 à 18:39
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la situation des pays périphériques de la zone euro deviendra très difficile... dont la France !

à écrit le 08/07/2013 à 18:33
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A force de se dire plus mauvais que tous les autres, personne n'a remarqué qu'au grand prix de F1 d'Allemagne, les 3 premières voitures étaient toutes à moteur Renault. Tout ça au pays de l'arrogant "Das Auto". A force de se dénigrer, on n'essaie mêm...

le 08/07/2013 à 18:55
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Excellente remarque. Les Français ont des qualités finalement.

le 08/07/2013 à 21:38
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mais Renault n'arrivent pas à mettre en avant les victoires successives en F1. La modestie peut-être?

le 08/07/2013 à 23:21
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@ mjj: j'avais fait cette même remarque hier sur le fil Golf GTI, mais rien à faire pour les germanophiles convaincus du Deutschland über alles !!!

le 09/07/2013 à 8:38
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@@@ mjj-jaques42-antoine-Louu papet: voila la fierté d'un Pays a remarqué que Renault a gagné des grands prix,mais oublié que aussi Bartoli a tappé une allemande..... Le tout ça ne vous aide à rien:les chiffres Renault sont mauvaises comme aussi cell...

à écrit le 08/07/2013 à 18:32
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Sans blague, vous avez vu une reprise économique ? Moi, non. Faut-il rappeler qu'une tendance se dégage sur plusieurs mois et pas sur un seul ? La reprise en Europe est illusoire tant que que les pays du sud, y compris la France, resteront dans l'Eur...

le 08/07/2013 à 18:57
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Les pays du sud de l'Europe doivent d'abord régler leurs problèmes financiers. Ce sera forcément long , malheureusement.

le 08/07/2013 à 19:00
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une vrai j'en ai jamais vu, et j'ai 50 ans.

le 08/07/2013 à 19:20
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@Jacques42 : Les pays du sud auront toujours des problèmes financiers étant donné que la logique de la monnaie unique les entraîne dans une spirale dépressionniste. Regardez la Grèce, bien que le pays soit sur le point d'arriver à équilibrer le budge...

le 08/07/2013 à 19:51
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La Grèce n'est pas sortie de l'auberge. Mais des décennies (ou des siècles ) de gabegie et de laissez aller , finissent pas faire des dégâts. Au moins cette crise aura permis à la Grèce de se remettre en question en c...

le 09/07/2013 à 8:42
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@Jacques42 : je vous ai répondu sur la fiscalité en Grèce dans l'article consacré à ce pays. Vous y allez de vos diatribes acerbes sur la gabegie ou le laisser-aller des grecs mais on ne vous entend par sur le fait que la haute finance a permis à des...

à écrit le 08/07/2013 à 18:32
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Pas de confusion, c est Allemagne qui ne va plus bien et c est normal vu la potion qu elle a fait boire à ses clients. Dans la même temps la banque de France annonce de Prévisions de croissance à la hausse timide Peut etre mais réel, le chômage stagn...

à écrit le 08/07/2013 à 18:26
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ha ? y' a eu une reprise ???????

à écrit le 08/07/2013 à 18:23
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4 articles plus bas dans le tribune :" Les indicateurs avancés de l'OCDE publiés mensuellement font état d'une amélioration des perspectives de croissance pour les grandes économies du monde. La zone euro, en particulier l'Allemagne et l'Italie, affi...

le 08/07/2013 à 19:00
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Ni l'un , ni l'autre. La situation en Allemagne va rester égale pendant plusieurs mois, et il y aura peut-être même une très légère récession , mais modeste.

à écrit le 08/07/2013 à 18:12
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Il est frappant de constater combien l'industrie italienne est encore très, performante dans des secteurs comme l'électro-ménager, le textile, l?ameublement, les machines outils etc. Inutile de parler de la France qui se croit encore sous les 30 Glor...

le 08/07/2013 à 18:24
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Voud oublié l automobile Fiat s offre Chrysler, espérons qu il s offrirons PSA pour éviter un troyen asiatique.

le 08/07/2013 à 18:29
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et vous? à part critiquer la France sans arrêt, vous faîtes quoi pour votre pays?, vous roulez français au moins?

le 08/07/2013 à 18:32
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La richesse de la FRANCE c'est la fonction publique .... exportable ... j'en doute ?

le 08/07/2013 à 19:01
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N'oublions pas que si FIAT va mal, par contre Ferrari va très bien.

le 08/07/2013 à 19:03
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moi, je roule pour moi...

le 08/07/2013 à 19:23
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moi je roule français, non pas par nationalisme mais parce-que la qualité est bien meilleure qu'on ne le dit. Par contre je travaille dans un milieu ou personne , à moins de se damner, n'accepterait de rouler hors véhicule allemand. Le plus ridicule ...

le 08/07/2013 à 21:34
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le plus aberrant ce sont des élus ou les administrations qui roulent dans des voitures de marques étrangères, vous ne verrez pas ça en Allemagne.

le 09/07/2013 à 9:44
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Si Renault Master dans la police allemande.

le 09/07/2013 à 11:57
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@ Arf: c'est la preuve que ne sont pas nationalistes et chauvins comme la plus part des blogueurs de LT. En plus c'est de l'aide pour notre balance commerciale en éternel déficit!!!!

à écrit le 08/07/2013 à 18:08
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Il n y pas de surprise mais une Logique implacable la politique de Merkel devait obligatoirement sur Allemagne, c est l histoire de la poule aux ?ufs d or. Les allemands ont voulus tondre leurs clients pour tenter de résoudre leurs problèmes de démog...

le 08/07/2013 à 20:29
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hé oui, bonne analyse, ne parlons même pas de tous ses immigrés qui ont travaillé en Allemagne et qui sont repartit aussi vite qu'ils ne sont arrivés vu le piètre accueil et les maigres salaires qu'ont leur donnent. A mon avis, ils ne doivent plus ac...

le 09/07/2013 à 8:57
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@Guetter-Arf; les germanophobes au camembert en train de se lécher les blessures du déficit, des nouvelles impots,des baisses de ventes de PSA,Renault,du chomage,de la balance com merciale,etc.etc.etc. s'amusent (grace à LT) à faire les remarques les...

à écrit le 08/07/2013 à 18:04
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Il faut poursuivre le scénario catastrophe jusqu'au bout. Ne pas oublier que comme le japon a sévèrement morflé, les USA ne peuvent plus compter que sur l'Europe pour redémarrer son économie. Mais si les économies occidentales s'écroulent, l'économie...

le 08/07/2013 à 18:32
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très intéressant votre commentaire et le pire reste à venir (malheureusement)...

à écrit le 08/07/2013 à 18:03
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de toute façon dans 10 ans il n y aura plus assez de matières premieres pour faire de la "croissance" juste avec des guerres peut et encore..et il n y aura plus non plus assez à manger de choses comestibles..alors ..vive les vacances!!

le 08/07/2013 à 18:53
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Exact. Dans douze ans il n'y aura plus d'or non plus sur la planète. Mais peut-être sur la lune ou sur Mars ? Donc moi l'or , j'adore ! (et j'achète!!)

à écrit le 08/07/2013 à 18:01
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Sale nouvelle pour F. Hollande et son gouvernement qui s'imaginait que, sans rien faire, il y aurait une "reprise". Il va falloir regarder la réalité en face

le 08/07/2013 à 19:08
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comment sale nouvelle? hollande and co savent comment faire pour trouver de l'argent, pas de problème (vous m'avez compris ? mais bien sûr , la devinette est ultra facile ! )

à écrit le 08/07/2013 à 17:58
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Encore un été meurtrier qui s'annonce avec des financiers en maraude qui attendent un signal pour se jeter sur la Slovénie, la Grèce ou la Syldavie... Et à la rentrée, la France va rejoindre l'Italie et le Portugal dans la salle de bal du Club Med......

à écrit le 08/07/2013 à 17:51
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Qu'on prenne le problème dans un sens ou dans l'autre, on voit que la France de Hollande fait non seulement moins bien que l'Allemagne; de Merkel, mais même moins bien que la France de Sarkozy. Un COMBLE !...

le 08/07/2013 à 18:03
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Et l'Allemagne de Merkel epoque Sarkozy fait beaucoup moins bien que l'Allemagne de Merkel epoque Hollande. Avec des considerations comme ça on va pas aller bien loin...

le 08/07/2013 à 18:04
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L omniprésent président que l on voit tous les jours à la tv nous dit que la crise est finie ...je le crois ..meuh !!

le 08/07/2013 à 18:17
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Ca parait difficile...

le 08/07/2013 à 18:20
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Faire moin bien que Sarkosy heureusement entre 657 milliards de dépenses et l UMP a -55 millions hollande passe pour un gestionnaire de qualité. Le cas Merkel est plus simple entre ne rien faire sauf ruiner les clients et profiter des réformes idiote...

le 08/07/2013 à 18:22
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L'article porte sur la zone Euro et particulièrement l'allemagne non ?, c'est la faute à Hollande si les perspectives ne sont pas bonnes dans cette partie du monde ? Le comble c'est de ne pas etre foutu de comprendre ce qui se passe depuis des année...

le 09/07/2013 à 12:09
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@ guetteur-boss : j'ai bien lu vos blogs;question impertinente: pourquoi la France ne fait pas autant que l'Allemagne au lieu de rester passive,vivre des souvenirs,jouer le gendarme à la fanfan la tulipe? Comme donneurs des leçons il n y a pas de par...

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