Au début de l’année, trois jeunes entreprises spécialistes du stockage attendaient de trouver un riche mariage avec un grand acteur de l’informatique : 3PAR, Isilon et, dans une moindre mesure Compellent. La première a fait l’objet d’une bataille boursière épique entre Dell et HP, finalement remportée par HP pour 2,4 milliards. La seconde a été récupérée par EMC, le leader du secteur, pour 2,25 milliards de dollars. Et la troisième vient de recevoir une offre de Dell qui correspond à 876 millions de dollars (27,50 dollars). Elle représente 3,8 fois le chiffre d’affaires estimé de Compellent pour 2011 et une décote de 18% sur le cours récent de Compellent (33,65 dollars). Cependant, le titre s’est vivement apprécié depuis l’été, passant de 12 dollars à la zone de 34 dollars.
Si Dell offre moins que la spéculation du marché, c’est qu’il ne craint pas une surenchère à la 3PAR. De fait, Compellent dispose d’une bonne technologie basée sur la fibre optique (Fibre Channel) mais ne peut pas être caractérisé comme une brique du « cloud computing » comme Isilon ou 3PAR. Disons que c’est un beau complément milieu de gamme au portefeuille de stockage de Dell qui s’est positionné sur ce segment avec le rachat d’EqualLogic. Les deux entreprises sont complémentaires mais non révolutionnaires. Ajoutons que Compellent peut remplacer la gamme Clariion d’EMC que Dell revend depuis plus d’une dizaine d’années. Le canal de vente Dell représente 5% à 6% du chiffre d’affaires d’EMC mais ses jours sont visiblement comptés.

Quant à Dell, il devrait poursuivre sa stratégie d’acquisitions à taille humaine, facilement intégrables dans son organisation et qui modernisent le centre de données. Parmi ses récentes emplettes figurent Boomi qui facilite le transfert de données entre les centres de données classiques et le cloud computing, et KACE, qui permet de virtualiser des applications. Boomi positionne Dell dans le domaine Software as a Service ou SaaS, d’une manière particulièrement astucieuse. La société peut faire le lien entre des applications purement SaaS comme Salesforce.com et des applications classiques de SAP et d’Oracle pour de grandes entreprises, voire des solutions pour PME-PMI (Microsfit Dynamics, Peachtree, Netsuite). Boomi gagne de l’argent en chargeant une commission basée sur les transactions entre un système classique et une application dans le cloud.
Dell pourrait s’intéresser à Brocade (brasseur de données pour stockage et entreprise) qui vaut 2,4 milliards de dollars en bourse et porte 336 millions de dollars de cash sur son bilan. Brocade commence à vendre sa technologie Ethernet et possède une bonne réputation chez ses clients.