La bourse pouvait retenir deux choses lors de la publication des résultats trimestriels et annuels de STMicroelectronics. Soit la bonne tenue de l’activité et des profits de l’entreprise, portés par les différents marchés où elle opère ; soit la perte de son joint-venture ST-Ericsson, qui s’est creusée au cours du quatrième trimestre. Finalement, les financiers ont retenu le deuxième élément et cela s’est traduit par une baisse du titre STM (-4,51% à 8,177 euros).
Or, les résultats de STMicroelectronics sont bons. Sur le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires a progressé de 6,6% par rapport au troisième trimestre 2010 et la marge brute s’est établie à 39,9%. Sur l’année, il atteint un niveau record de 10,35 milliards de dollars, en hausse de 21,6%, pour un résultat net de 830 millions. STM souligne que sa situation financière nette s’est améliorée de 732 millions de dollars et ressort à 1,15 milliard de dollars. A noter que la présentation des résultats à la communauté financière a commencé par une standing ovation pour Alain Dutheil, qui a travaillé pendant 27 ans dans la société, et qui passe le témoin à Didier Lamouche.
Si on met de côté ST-Ericsson, les deux grandes divisions de STM sont ACCI (Automotive, Consumer, Communications et Infrastructure) et IMS (Industrial and multisegment sector). On trouve dans ACCI les puces pour l’électronique grand public (télévisions connectées, décodeurs) et celles pour l’informatique et les communications (imprimantes, disques durs). IMS produit les MEMS, les microsystèmes électro-mécaniques qui équipent les smartphones, les tablettes et les automobiles. Sur cette dernière activité, STM est en pointe avec des produits que ne possède pas la concurrence, notamment des circuits pouvant intégrer un accéléromètre et un gyroscope sur une même puce. « L’année prochaine, la moitié des téléphones vendus seront des smartphones et seulement 10% intègrent un gyroscope », note Alain Dutheil. Autant dire que le potentiel du marché est important.
Sur l’année 2011, le président Carlo Bozotti a souligné que STMicroelectronics devra s’appuyer sur plusieurs axes. D’abord, le groupe compte commercialiser des innovations technologiques performantes dans divers segments de marché dont les systèmes complets sur une seule puce pour la télévision 3D ou la télévision connectée, les MEMS jumeaux (lire plus haut). Ensuite, après la restructuration de ST-Ericsson, il entend faire croître ses nouveaux produits (lire par ailleurs). Il entend aussi augmenter les capacités de production pour ses technologies propriétaires. A ce titre, les investissements prévus en 2011 sont compris entre 1,1 et 1,5 milliards de dollars.
STM veut aussi augmenter sa base client au Japon et en Corée du Sud, notamment dans les applications grand public. Et les nouveaux objets numériques à la mode présentent un beau potentiel. « Lorsqu’Apple a lancé sa tablette en juin 2010, elle a été accueillie avec beaucoup de scepticisme, note Didier Lamouche. Lors du dernier Consumer Electronics Show de Las Vegas, plus de 100 marques ont présenté des tablettes. Et toutes utilisent des MEMS. Quand vous êtes un des fournisseurs qui possède la technologie et une large part de marché, vous devez adapter rapidement vos investissements ».
Quant à ST-Ericsson, la branche prépare activement la sortie de la plate-forme U8500, à haute performance et à faible consommation pour les smartphones haut de gamme. Ses pertes annuelles, qui ont atteint 591 millions de dollars, devraient nettement diminuer. STM et Ericsson ont décidé de porter de 200 à 300 millions de dollars la ligne de crédit allouée à STM, soit 150 millions pour la quote-part de STM.
Au niveau financier, le désinvestissement des mémoires flash s’était traduit par un paiement en action Micron. Elles ont été progressivement vendues pour un produit net de 319 millions de dollars. Il lui reste environ 20 millions de titres Micron. Par ailleurs, au cours du dernier exercice, le groupe a procédé à des rachats d’obligations convertibles 2016 et d’obligations 2013 pour un total de 510 millions de dollars. C'est pas mal et cela devrait continuer.