Découvrir les Turbos

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Découvrir les Turbos

La Tribune.fr - 28/03/2009 | 12:36 - 233 mots

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Les Turbos, qui sont classés comme des warrants ou des certificats selon les émetteurs, ont la particularité d'être assortis d'une barrière désactivante. Leur effet de levier plus important les rend plus risqués mais aussi potentiellement plus profitables. Ils bénéficient d'un prix d'exercice et d'une date de maturité ou peuvent être illimité. Leur valeur est simple à calculer et n'est pas affectée par des paramètres tels que la volatilité ou la "valeur temps".

Les Turbos bénéficient d'un très fort effet de levier. Ils se distinguent des warrants sur plusieurs points : ils n'ont pas de "valeur temps" qui érode leur valorisation, ils sont insensibles à la hausse ou à la baisse du niveau de volatilité du sous-jacent, ils sont également assortis d'une barrière désactivante, enfin ils peuvent avoir une date de maturité ou peuvent être illimité.
Comme le warrant, le Turbo se rapporte obligatoirement à un actif spécifique, appelé sous-jacent. Les sous-jacents sur lesquels portent les Turbos sont très variés : actions, indices, matières premières, devises ou paniers composés d'un ensemble de valeurs ou d'indices.
Le Turbo amplifie les mouvements de son sous-jacent avec un effet de levier d'autant plus important que la barrière désactivante est proche du cours de son sous-jacent. La barrière peut être égale au prix d'exercice ou déclaée. Si elle est atteinte à n'importe quel moment pendant la vie du produit, ce dernier expire prématurément et a une valeur nulle.

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