HONG KONG (Reuters) - Le yuan chinois est tombé lundi à son plus bas niveau face au dollar depuis octobre 2012, à quelques fractions du plancher de sa fourchette de fluctuation quotidienne, après la baisse de taux d'intérêt annoncée samedi par la banque centrale.

Le marché s'attend à une poursuite de ce mouvement de baisse au cours des prochains mois avec le ralentissement de la croissance économique, qui devrait conduire la Banque populaire de Chine (PBoC) à poursuivre l'assouplissement de sa politique monétaire dans un contexte d'inflation faible.

"Les inquiétudes suscitées par le niveau bas de l'inflation sur fond de taux d'intérêt réels élevés est précisément l'une des raisons pour lesquelles nous pensons que le yuan chinois pourrait avoir besoin de baisser davantage", explique Heng Koon How, responsable de la stratégie devises du département de banque privée et de gestion de fortune de Credit Suisse Private à Singapour.

La PBoC a fixé lundi avant l'ouverture à 6,1513 pour un dollar le cours pivot du yuan, son plus bas niveau depuis le 6 novembre dernier.

Sur le marché spot, la monnaie chinoise a débuté à 6,2730 pour un dollar, soit 1,98% en dessous de ce cours pivot. Vers 06h50 GMT, il se traitait à 6,2736 après avoir évolué dans une fourchette étroite entre 6,2740 et 6,2727.

Le cours spot peut généralement évoluer dans une fourchette de 2% à la hausse ou à la baisse autour du cours pivot du jour.

Il est peu probable que la PBoC annonce ouvertement souhaiter la dépréciation de la monnaie mais elle peut faire évoluer le cours pivot de façon à piloter une baisse progressive, explique Heng Koon How.

(Michelle Chen, avec Jongwoo; Cheon à Singapour, Marc Angrand pour le service français)