PARIS (Reuters) - Le programme de François Fillon serait le plus efficace pour l'économie française, la création d'emplois et le rétablissement des comptes publics, suivi par celui d'Emmanuel Macron, selon une étude de COE-Rexecode publiée mercredi.

Le cabinet d'analyses économiques de sensibilité libérale a évalué les programmes des cinq grands candidats et conclut que seul celui de François Fillon (Les Républicains) permet de respecter les engagements budgétaires européens de la France.

Selon COE-Rexecode, il permettrait de créer 1,5 million d'emplois, de porter la croissance de l'économie française à environ 2% chaque année entre 2020 et 2022, de ramener le déficit public sous la limite européenne de 3% du produit intérieur brut en 2020 et à 1,4% en 2022.

L'institut estime que le programme d'Emmanuel Macron ne permettrait pas ramener le déficit sous 3%, alors qu'il s'est engagé à le faire.

COE-Rexecode applique en conséquence une mesure correctrice qui permettrait au candidat d'En Marche ! de tenir cet engagement, en durcissant les règles des retraites.

En tenant compte de cette mesure, près de 1,1 million d'emplois seraient créés mais la croissance de l'économie n'accélèrerait que jusqu'à 1,3% en 2021 et 2022, le déficit public ne revenant sous 3% qu'en 2022.

La création d'un service militaire obligatoire d'un mois annoncé samedi par Emmanuel Macron n'est pas retenu dans l'analyse.

COE-Rexecode applique au programme de Benoît Hamon un ensemble de mesures correctrices que le candidat socialiste pourrait prendre pendant son quinquennat pour enrayer la dérive non soutenable des finances publiques qu'entraînera selon eux son projet - abandon de toute deuxième phase du revenu universel, arrêt à partir de 2019 des investissements et des recrutements prévus, reforme des retraites et hausse des prélèvements obligatoires.

Avec ces mesures correctrices, quelque 370.000 emplois seraient créés, l'économie se contracterait en 2019 et en 2020, avant d'accélérer à 0,5% en 2021 et 0,8% en 2022, le déficit public atteignant 3,3% en 2019 et 2020, puis 3,7% en 2021 et 3,9% en 2022.

Les programmes de Marine Le Pen (Front national) et Jean-Luc Mélenchon (La France insoumise) se distinguent des autres en prévoyant une rupture avec les engagements de la France et une sortie de l'euro.

Pour l'un et l'autre, "l'hypothèse est que le scénario du programme bascule vers un scénario de crise monétaire violente", écrit COE-Rexecode.

"Pour éviter le risque de déroute financière, une politique nouvelle, antinomique avec le programme initial s'impose alors. L'alternative est une fuite en avant que nous ne savons pas décrire."

(Jean-Baptiste Vey)