Japon : les exportations comme moteur

Outre le bon positionnement du Fidelity Fund Japan Advantage (3e du palmarès) dont le processus de gestion repose principalement sur l'analyse de la valorisation des titres, on note celui d'Invesco Japanese Equity Core. Classé 2e, il réalise la plus belle performance sur 2009 avec une progression de 33,26 %. Son gérant, Paul Chesson, avait en effet identifié un potentiel important dans les grandes valeurs exportatrices japonaises dès le début de l'année dernière. Il a donc initié des paris forts sur des constructeurs automobiles et sur des groupes électroniques dont les anomalies de valorisation se sont progressivement estompées. S'il a aujourd'hui pris une partie de ses bénéfices, le gérant reste optimiste quant à la poursuite de l'appréciation de la Bourse de Tokyo qu'il estime toujours sous-valorisée. Un avis que partage d'ailleurs l'équipe de gestion de Swiss & Global AM qui soulignait récemment que les exportations japonaises profiteront dans les prochains mois de l'intensification de la demande asiatique. L'archipel, qui reste la deuxième économie mondiale, dispose donc encore de sérieux atouts.