Allergan échappera finalement à l'OPA hostile de son rival canadien Valeant. Le laboratoire pharmaceutique américain Actavis a annoncé lundi 17 novembre qu'il allait racheter pour 66 milliards de dollars son compatriote Allergan, le fabricant de l'antirides Botox. La veille, le Wall Street Journal et le Financial Times rapportait que les deux sociétés étaient très proches d'un accord.

Connu pour son traitement Namenda contre la maladie d'Alzheimer et de Parkinson, Actavis propose 219 dollars par titre (129,22 dollars en numéraire et 0,3683 de ses propres actions) pour s'offrir Allergan, ce qui valorise l'entreprise à 66 milliards de dollars.

Cette somme est supérieure à l'offre de 53 milliards de dollars déposée sur la table depuis plusieurs mois par Valeant. Mais fin octobre le groupe canadien avait annoncé envisager de relever sa proposition à 60 milliards de dollars. Le groupe pharmaceutique canadien a déclaré dans un communiqué qu'il n'avait pas l'intention de surenchérir sur l'offre d'Actavis.

Près de 2 milliards de dollars de synergies

Basé en Irlande où il bénéficie d'une fiscalité plus faible qu'aux États-Unis, l'Américain estime que ce rapprochement lui permettra de générer au moins 1,8 milliard de dollars de synergies à partir de 2016. Il s'engage aussi à consacrer environ 1,7 milliard de dollars à la recherche et développement (R&D) de nouvelles molécules, l'un des points faibles de Valeant.

Une entité Allergan-Actavis aura un portefeuille diversifié composé de médicaments sous protection et de génériques, notamment dans la dermatologie, la gynécologie, l'urologie et l'ophtalmologie. Elle devrait générer environ 23 milliards de dollars de ventes par an, ce qui la ferait entrer dans les dix premiers groupes pharmaceutiques mondiaux.

Le premier actionnaire soutenait Valeant

En se vendant à Actavis, Allergan inflige un cinglant revers à son premier actionnaire, le milliardaire et investisseur activiste Bill Ackman, qui en possède 9,7%. Celui-ci soutient Valeant et a appelé début novembre le fabricant du Botox à organiser des enchères ouvertes entre ses deux prétendants, plaidant pour l'ouverture de négociations simultanées avec les deux acquéreurs potentiels. Mais Allergan refuse catégoriquement depuis le mois d'avril d'engager des discussions avec Valeant, dont il critique la stratégie de développement, essentiellement fondée sur des acquisitions et des réductions de coûts.