Article publié à 15h43, mis à jour à 19h08.

Les discussions sur l'offre de rachat de Darty formulée par la Fnac se heurtent à l'hostilité du directeur général de Darty et à la volonté des administrateurs anglais d'obtenir plus d'argent, écrit Le Journal du dimanche en citant plusieurs sources proches du dossier.

"La partie commence à être serrée. Les dirigeants de Darty ne sont pas tous d'accord", dit une source proche de la direction de la Fnac au sujet d'une opération qui, lors de son annonce, paraissait complexe.

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Ainsi, selon le JDD, le patron de Darty, Régis Schultz, milite contre cette offre qui valorisait l'enseigne, au moment de son dépôt, à 719 millions d'euros. Les autres administrateurs français s'interrogeraient sur les risques de l'opération.

Une offre jugée insuffisante par certains

Le journal rapporte encore que les trois administrateurs anglais souhaiteraient obtenir davantage. Selon un proche d'Alexandre Bompard, patron de la Fnac, celui-ci a obtenu des marges de manoeuvre mais "ne fera pas cette opération à tout prix".

Le JDD croit savoir que l'offre d'échange initiale, dans laquelle les actionnaires de Fnac disposeraient de 55% du nouvel ensemble contre 45% à ceux de Darty, pourrait être améliorée et son équilibre être porté à 54%-46% voire 53%-47%.

Vers une offre hostile ?

En vertu de la réglementation boursière britannique, Darty étant coté à Londres, la Fnac a jusqu'à mercredi pour déposer une offre ferme.

Un échec des négociations pourrait pousser la Fnac à "déposer une offre hostile", disent plusieurs sources au JDD. L'action Darty a clôturé à 100,00 pence vendredi à Londres. A ce dernier cours, elle a gagné 23% depuis le dépôt de l'offre de la Fnac.

La Fnac a le soutien d'actionnaires clés

Groupe Fnac a annoncé dimanche soir dans un communiqué avoir reçu le soutien de deux actionnaires clés de Darty, représentant près de 24% de son capital, à son projet d'offre. Le groupe a publié les conclusions d'un rapport commandé à EY (ex-Ernst & Young) chiffrant à 85 millions d'euros les synergies que ce rapprochement pourrait permettre de dégager.

Le distributeur français de biens culturels et d'électronique grand public dit avoir reçu un engagement irrévocable du fonds Knight Vinke Asset Management, qui détient 14,34% du capital de Darty, et une lettre d'intention de soutien à l'opération de la part de DNCA Finance, qui possède 6,66% du capital de sa cible.

(avec Reuters)