Rachat de Darty : la Fnac chercherait des partenaires contre Conforama

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L'offre proposée par la Fnac devait valoriser Darty à 558 millions de livres (environ 797 millions d'euros), sur la base du cours du 19 novembre.
L'offre proposée par la Fnac devait valoriser Darty à 558 millions de livres (environ 797 millions d'euros), sur la base du cours du 19 novembre. (Crédits : © Eric Gaillard / Reuters)
L'enseigne française étudierait diverses options afin d'améliorer son offre formulée en novembre, selon le Journal du dimanche. Conforama pourrait en effet à son tour proposer une offre ferme "cette semaine".

La Fnac veut proposer une offre en liquide plus importante que celle qui pourrait être déposée de manière ferme "cette semaine" par Conforama pour racheter Darty. Et pour ce faire, elle "réfléchit à une alliance avec un partenaire qui apporterait du financement", affirme le 13 mars le Journal du dimanche (JDD).

Selon le JDD, qui ne cite pas de sources, trois options seraient étudiées par la Fnac: celle d'un rapprochement avec un autre distributeur ou avec un fonds d'investissement, ou bien une recherche de soutien des banques. Concernant l'alliance avec un distributeur, les noms du chinois Alibaba et Carrefour circuleraient, mais un proche du PDG de la Fnac, Alexandre Bompard, cité par le JDD, l'exclut, soulignant les risques en terme de concurrence de l'arrivée d'un autre partenaire. L'option de faire intervenir un fonds d'investissement est également compromise, selon la source citée par le JDD, dans la mesure où "leurs exigences de rendements sont très élevées".

Le principal actionnaire sollicité?

Selon le JDD, l'"agitateur culturel" pourrait également tenter de "convaincre son principal actionnaire Artemis (Kering) de remettre au pot pour financer une éventuelle surenchère".

Contacté par l'AFP, un porte-parole du groupe Fnac s'est limité à indiquer que "la période qui s'ouvre va inévitablement donner lieu à des rumeurs et informations erronées. Nous n'avons pas l'intention de les commenter les unes après les autres". Conforama n'a non plus souhaité faire de commentaires.

L'offre en numéraire de la Fnac limitée à 95 millions d'euros

Le 2 mars, Conforama, appuyé par sa maison-mère, le groupe sud-africain Steinhoff, a indiqué dans un communiqué être prêt à racheter Darty, coté à Londres, sur la base de 125 pence par action, ce qui valoriserait le groupe à 670 millions de livres sterling (environ 858 millions d'euros). Cette offre n'est pour le moment que "conditionnelle" et doit encore être validée par une "offre ferme".

La Fnac, qui a de son côté déposé une offre ferme pour racheter Darty en novembre, propose un échange d'actions - un titre Fnac pour 37 Darty - complété par une offre en numéraire d'au maximum 95 millions d'euros. La transaction devait valoriser Darty à 558 millions de livres (environ 797 millions d'euros), sur la base du cours du 19 novembre. Mais entretemps, le taux de change a évolué, ainsi que le titre Fnac (57,65 euros vendredi soir contre 55,55 euros en novembre).

Les actionnaires de Darty plus intéressés par une offre en liquide

L'offre de rapprochement de la Fnac avec Darty est scrutée scrupuleusement par l'Autorité de la concurrence française depuis le 17 février, et pourrait donner lieu à des demandes de cessions ou de fermetures de magasin.

Les actionnaires britanniques de Darty n'ont pour leur part jamais caché leur préférence pour une offre en liquide, moins incertaine qu'un échange d'actions, cotées qui plus est en France, et non à Londres.

(Avec AFP)

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