Deux jours après Suez Environnement, Veolia publiait vendredi ses résultats semestriels. Et comme son concurrent, le premier semestre a été marqué par un fort rebond des bénéfices. Son résultat net a bondi de 69,9 %, à 374,2 millions d'euros. Une bonne performance qui n'est pas une surprise en soi?: le groupe bénéficie, à l'instar de nombreux autres, d'un effet de base favorable par rapport à un premier semestre 2009 marqué par un fort ralentissement économique.
Autant dire qu'au-delà des apparences, les chiffres délivrés vendredi n'ont pas enthousiamé les spécialistes du secteur. Bien au contraire. Comme Suez Environnement, Veolia n'était pas attendu sur ses résultats, mais sur ses perspectives. Et sur ce point, contrairement à son rival, le numéro un mondial des services à l'environnement a préféré jouer la prudence. Il n'a fait que confirmer ses objectifs sur l'exercice en cours. Antoine Frérot, le directeur général de Veolia, a justifié cette frilosité en expliquant que les bons résultats du premier semestre avaient été, en partie, soutenus par la remontée des prix des matières premières recyclées, mais qu'il ne voulait pas prendre le risque de parier sur cette même tendance pour le second semestre.
1 milliard de cessions prévues
Prudence oblige, le groupe a donc confirmé des prévisions déjà initialement vagues?: résultat opérationnel récurrent en progression, free cash-flow positif après dividende, objectif de 3 milliards d'euros de cessions sur la période 2009-2011, amélioration de l'efficacité de 250 millions... Concernant la dette, passée sur les six derniers mois de 15 à 16 milliards d'euros, le directeur financier entend « faire tout » pour dépasser son objectif d'économies avec des cessions qui pourraient atteindre un milliard d'euros cette année. Côté perspectives, le groupe a cité le second semestre 2011 pour une introduction en Bourse de Transdev, la fusion avec Veolia Transport devant être bouclée à la fin de l'année ou au début 2011. Mais alors que la communauté financière est, sur le secteur des utilities, focalisée en ce moment sur des vrais signes de reprise, ces objectifs peinent à convaincre. Vendredi, le titre Veolia Environnement a clôturé en recul de 2,37 %. Gaël Vautrin
Remontés au premier semestre, les prix des matières premières recyclables ont bénéficié aux résultats mais peuvent redescendre.
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