Sans volonté européenne, la contagion est certaine

Les partisans d'un retrait même temporaire de la Grèce de la zone euro sous-estiment gravement les phénomènes de contagion et de panique qui accompagnent toujours les crises financières, comme l'a encore montré l'affaire Lehman.

En ma qualité de président d'une société de gestion pour compte de tiers, mon analyse me porte à croire que les agences de rating ont raison dans leur diagnostic : au Portugal, le système bancaire, de même que les entreprises et les particuliers doivent se désendetter. Ce mécanisme, qu'on ne peut que difficilement contrôler, est toutefois un exercice périlleux puisque les mesures qui l'accompagnent risquent de freiner la consommation et de retarder le retour de la croissance. Le Portugal aura sans doute besoin de nouvelles liquidités d'ici à 2013, ce qui implique, comme dans le cas de la Grèce, une...

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