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LA QUESTION PRATIQUE

Bourse : face aux plans d'austérité, quelles valeurs faut-il privilégier ?

Source : La Tribune.fr - 22/09/2010 | 10:51 - 264 mots  | 
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Aurélien Taieb, gérant actions flexibles chez CCR AM liste les secteurs qui vont bénéficier de ces plans et ceux qui vont souffrir.

Après les plans de relance, l'austérité est de mise. L'objectif ? Rassurer les marchés sur la santé financière de la zone euro. Si, pour certains, la rigueur pourrait affaiblir une croissance européenne déjà molle, pour d'autres, elle est inévitable afin de réduire les déficits publics abyssaux.

Côté Bourse, la défense souffrira de coupes budgétaires au détriment de Thalès ou Dassault Aviation. Idem pour le BTP et les infrastructures, avec l'annulation de projets publics et le ?rabotage? potentiel du taux réduit de TVA pour les travaux de rénovation. Lafarge pourrait subir de nouvelles pressions. Une fiscalité accrue pourrait affecter des entreprises nationales dans l'incapacité de délocaliser leurs activités comme les utilities (services aux collectivités). Quant aux banques, elles devraient subir des taxes supplémentaires.

En outre, une politique de rigueur doit reposer sur davantage d'efficacité en privilégiant l'investissement ciblé et la recherche. La notion d'efficience impliquera le désengagement de l'Etat de certaines de ses fonctions en faisant appel à des sociétés privées pour externaliser ses services. Les SSII et les éditeurs de logiciels (Groupe Steria et Cegid), devraient en profiter. Dans la santé, la recherche de gains de productivité renforcera les leaders comme Orpea (maisons de retraite). L'investissement en biotechnologies et dans les génériques permettra l'émergence de médicaments moins coûteux en remboursement. De plus, les ménages, privilégiant le désendettement sur la dépense, épargneront et recourront aux retraites privées. Une aubaine pour CNP ou Axa. Enfin, l'Etat devra investir dans la formation et ouvrir la flexibilité du travail favorisant les sociétés d'intérim (Adecco) ou de formation (Demos).

« L'État externalisera des services, ce qui profitera aux SSII et éditeurs de logiciels »

Aurélien Taieb, gérant actions flexibles chez CCR AM - 22/09/2010, 10:51  | 
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  • CADOUDAL a écrit le 04/10/2010 à 17:12 :

    • Avec un peu de bon sens on peut répondre à cette inquiétude en matière de placement. Nous savons que les échéances électorales plombent les cours pour le bonne raison que les investisseurs n'aiment pas les incertitudes. A mon humble avis, il faut se retourner vers les entreprises qui produisent et qui dégagent des bénéfices. Abandonnons l'esprit spéculatif qui à prévalu ces dernières années, par plus de pragmatisme et de réalité des gains. Évidemment les profits ne seront pas à la hauteur de ces dernières années, mais en attendant mieux c'est le choix pour lequel j'ai opté.

  • Joe de Paris a écrit le 03/10/2010 à 17:51 :

    • CCR AM ? connais pas

  • Jeanjean a écrit le 29/09/2010 à 19:58 :

    • plan d'austérité à cause de qui ? et maintenant ça veux donner des con-seils ?

  • 464 a écrit le 29/09/2010 à 12:08 :

    • 1

  • Pablo a écrit le 28/09/2010 à 22:18 :

    • Oui gonzague c'est bien une filiale d'UBS, et ils se sont bien vautrés sur les subprimes !!! Donc je préfère lire mon horoscope j'aurai de meilleurs conseils.

  • Rudy a écrit le 28/09/2010 à 21:03 :

    • Combien d'années d'études pour écrire ces généralités

  • Gonzague a écrit le 28/09/2010 à 20:56 :

    • CCR ce n'est pas un filiale d'UBS ? La machine à évasion fiscale ? Merci Monsieur le gérant de l'évasion fiscale , mais nous n'avons pas besoin de vos soit disant conseils !

  • Max a écrit le 22/09/2010 à 18:27 :

    • Très bon article, bravo

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