Croissance : et si Manuel Valls avait de la chance ?

Le nouveau Premier ministre et son équipe gouvernementale pourrait bénéficier d’une reprise plus importante que prévu de l’activité cette année.
Fabien Piliu

4 mn

Le nouveau Premier ministre pourrait bénéficier d'une conjoncture plus favorable que prévu
Le nouveau Premier ministre pourrait bénéficier d'une conjoncture plus favorable que prévu (Crédits : reuters.com)

Jean-Marc Ayrault et Pierre Moscovici auraient peut-être quelques raisons d'enrager. Non reconduits dans leurs fonctions, l'ancien Premier ministre et son ministre de l'Economie et des Finances n'auront pas la joie de se réjouir officiellement d'une reprise possible de l'activité.

Leur déception pourrait être accentuée par le fait que cette reprise devrait être plus importante que prévu selon l'Insee. Dans la note de conjoncture dévoilée ce jeudi, les experts de l'Institut tablent en effet sur une augmentation de 0,1% et 0,3% du PIB au premier et au deuxième trimestre. Ces performances ne sont pas réellement exceptionnelles. Mais comme elles interviennent après un quatrième trimestre plutôt solide, période au cours de laquelle le PIB a augmenté de 0,3%, l'Insee estime à +0,7% l'acquis de croissance à la fin juin. En clair, si l'activité reste stable aux troisième et au quatrième trimestres, la croissance annuelle s'élèverait à 0,7% en 2014.

Pas de crise majeure en vue

Concrètement, il faudrait que l'économie française subisse un sérieux choc exogène pour que l'objectif de croissance du gouvernement ne soit pas atteint. Inscrit dans la loi de finances 2014, celui-ci a été fixé à +0,9%. Pour l'instant, rien ne laisse augurer une envolée brutale des cours des matières premières même si une étude dévoilée par PWC appelle à la vigilance. En effet, 46% des dirigeants interrogés par le cabinet de conseil déclarent que la pénurie de ressources naturelles et le changement climatique auront prochainement un impact sur leurs activités.

Une nouvelle crise financière, entrainant par exemple un blocage total du crédit aux ménages et aux entreprises, est-elle envisageable ? Pour l'instant, rien ne laisse augurer une telle éventualité. L'Insee évoque également le risque d'une escalade internationale du conflit entre l'Ukraine et la Russie. " Il serait, le cas échéant, très difficile d'anticiper les conséquences macroéconomiques ", estime l'Institut

Une croissance toujours bancale

Comment expliquer cette reprise moins poussive que prévu ? Tous les moteurs de l'économie sont-ils en état de marche ? Ce n'est malheureusement pas tout à fait le cas. Certes, l'investissement des entreprises repart (+0,4% à la fin juin). Mais sa progression est insuffisante pour prendre le relais de la demande intérieure qui reste le principal pilier de la croissance. En cause, un taux de marge qui, à 28% reste proche du plancher historique de 27,9% atteint en 2013. Selon l'Insee, le taux de marge souffrirait au premier semestre de la création du crédit d'impôt pour la compétitivité et l'emploi (CICE) qui " enrichirait la croissance en emploi et donc freinerait le redressement de la productivité à hauteur de -0,2 point. D'autre part, il contribuerait à différer la répercussion dans les prix de la hausse de la TVA au 1er janvier : les entreprises en absorberaient une partie d'ici fin juin, soit une contribution de -0,3 point sur leur taux de marge ", explique l'Institut.

Quant au commerce extérieur, il continue de peser sur la croissance, malgré la l'augmentation continue des exportations.

Le pouvoir d'achat est en hausse.

Cette reprise s'explique donc essentiellement la relative robustesse de la consommation des ménages. Après avoir pâti de l'augmentation du taux de TVA mais également de la clémence du climat cet hiver - qui a entraîné de moindres dépenses en énergie -, la consommation de ménages bondirait de 0,6% au deuxième trimestre après avoir reculé de 0,3% trois mois plus tôt, impulsée par l'augmentation du pouvoir d'achat des ménages. Au premier semestre 2014, dans un contexte de faible inflation, celui-ci se redresserait (+1,0 % puis +0,1 % aux deux premiers trimestres) après avoir légèrement fléchi fin 2013 (-0,2 % au quatrième trimestre). «  En effet, début 2014, les revenus d'activité progresseraient sur un rythme stabilisé, tandis que les impôts, après des hausses fin 2013, se replieraient par contrecoup au premier trimestre », explique l'Insee.

Une reprise trop faible

Cette bonne surprise relative permet-elle d'inverser enfin la courbe du chômage, un objectif que le gouvernement de Jean-Marc Ayrault espérait atteindre à la fin de l'année 2013 ? L'Insee n'y croit pas. Selon ses prévisions, le taux de chômage serait stable à 10,2% de la population active à la fin juin. En France métropolitaine, il se maintiendrait à 9,8%. Pour Manuel Valls, comme ce fut le cas pour son prédécesseur, le plus dur commence.

 

Fabien Piliu

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Commentaires 77
à écrit le 06/04/2014 à 11:45
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Une dose de viagra pour nous redonner..confiance et nous inciter à consommer....

à écrit le 05/04/2014 à 11:00
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Un vrai , un bon...super-diplômé , cultivé , grande expérience en tous domaines...Humain... Et il connait , lui , les clés pour sortir la France de la Mer..e. François Asselineau , Président , 2017.

à écrit le 05/04/2014 à 9:41
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quelle fanfaronnade médiatique de nos politiques ..ils pensent que demain tout sera rose... . les francais aussi tout en travaillant eux mais pas dupe

à écrit le 04/04/2014 à 23:22
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Les anges de la télé réalité au conseil des ministres. Les médias mous soûlent

à écrit le 04/04/2014 à 18:21
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Le coup de la croissance vous nous l'avez déjà fait plusieurs fois pour rien. Moi je commencerais à y croire quand j'arrêterais de manger des pâtes le 10 du mois et que je pourrais faire des remboursement anticipé... Mais avant de pouvoir le faire il...

à écrit le 04/04/2014 à 18:08
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Il y a toujours eu des adeptes de la danse de la pluie. En faire un programme çà révèle le niveau des protagonistes et des commentateurs.

à écrit le 04/04/2014 à 17:38
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au 1er trimestre et insee parle de croissance, c'est une nouvelle rechûte, non?

à écrit le 04/04/2014 à 12:47
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Le Commerce Extérieur sous Fabius? Dans le giron de la diplomatie? Je ne comprends pas ce qu'a à voir l'exportation des produits français avec le Quai d'Orsay! Je dois certainement être idiot ou bien détracteur du jacobinisme! Montebourg aurait dû ga...

le 04/04/2014 à 13:09
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Pas sur. C'est en tous cas une grosse activité des services de "renseignement", il est heureux que la France agisse. Demandez au ministre des armées pourquoi il a gardé son poste si ce n'est pour participer activement et avec réussite aux marchés des...

le 04/04/2014 à 13:35
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+1 ; en on apprend aussi que le tourisme vient d'être rattaché aux affaires étrangère. Comme si on attendait des diplomates qu'ils fassent de la retape pour les villes d'eau du sud ouest entre deux négociations sur la libération de nos otages ou l'en...

le 04/04/2014 à 14:26
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Pour certains, les affaires étrangères ne vont que dans un sens "La France vers le reste du monde". Mais l'image et les intérêts de la France vont aussi dans le sens "Reste du monde vers la France". Ainsi, je vois le lien avec le tourisme. Je pense a...

le 04/04/2014 à 15:17
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Faut arrêter le mélange des genres. Un diplomate c'est pas une CCI.

le 04/04/2014 à 18:22
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Encore on a de la chance. Ils auraient pus croire que la France s'arrêtait au niveau de Paris...

à écrit le 04/04/2014 à 12:44
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C est la dernière chance pour notre pays sinon on va parti dans la spirale infernal. Et parler de chance avec 0.7 de croissance c est pas très sérieux . J espere qu il va réformer notre bazar d administration même si flambi va freiner a fond

à écrit le 04/04/2014 à 12:43
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Il ne faut pas, non plus, faire remarquer que les Médias en avait fait des tonnes pour la nomination du fils à Sarko.....alors qu'Hollande, lui, fait entrer son EX et Mère de ses enfants dans son Gouvernement,!!!!! heureusement qu'il y a la Presse Et...

le 04/04/2014 à 13:52
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Il n'y a pas de comparaison possible. Sarko junior avait 23 ans, aucune expérience et même pas sa licence.

à écrit le 04/04/2014 à 12:41
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Si Ayrault et Moscovici sont des hommes d'état ils se réjouiront, mais finalement ce n'est pas notre problème. En politique avoir de la chance (ou de la malchance) fait partie de la donne. La semaine entre les deux tours des municipales a été catastr...

à écrit le 04/04/2014 à 12:32
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On peut y croire, voire y rêver, je croise les doigts pour qu'un "miracle survienne" mais comme beaucoup de Français je ne crois plus en rien, compris Sarko et sa bande

à écrit le 04/04/2014 à 12:10
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Ségolène ROYAL ministre. C'est du népotisme.

le 04/04/2014 à 12:33
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Et pour lutter contre vous allez voter pour le clan lepen?

le 04/04/2014 à 16:31
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Evidemment comme' tout le monde.A tout le moins comme tous ceux qui ont compris

le 04/04/2014 à 19:01
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Pour un retour direct au moyen-âge sans passer par la case départ c'est effectivement la méthode la plus rapide et la plus simple.

le 04/04/2014 à 21:37
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que vous soyez d'accord ou pas, ça ne retire rien au fait, que nommer Ségolène ministre, c'est du népotisme.

à écrit le 04/04/2014 à 12:09
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C'est comme parier aux courses et miser le sur bon pour ramasser la mise . On peut y croire ! mais c'est tout .

le 04/04/2014 à 12:16
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sauf que ce ne sont pas des chevaux de courses mais plutôt des bourrins.

le 04/04/2014 à 12:22
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Erreur, les bourrins tractent. Ils travaillent. Je ne vois pas ce que les socialistes font... A part se gargariser de promesses.

à écrit le 04/04/2014 à 12:08
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Pourquoi il n'y a que le privé qui élimine de force les emplois qui ne servent plus a rien? Comment fait la fonction publique pour avoir que des emplois qui servent. Pourquoi le public ne donne pas ses recettes au privé?

le 04/04/2014 à 12:20
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et comment peut fonctionner le public sans une base de privé ? hein ? Comment le public peut-il prétendre créer des emplois, contrats aidés ou dits d'avenir, qui dans le privé, ne verraient pas le jour car inconsistants, ne servant à rien ? HEIN ? Co...

à écrit le 04/04/2014 à 11:58
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Bilan du gouvernement Valls : 1 semaine écoulée : nomination du premier ministre le lundi pour le JT du 20 heures. Le mardi rien, parce qu'ils ont trop eu peur de l'effet 1er avril, alors que 30000 chômeurs de plus par mois, c'est 1000 chômeurs de pl...

à écrit le 04/04/2014 à 11:52
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De toute manière, le programme PS c'est attendre la reprise. Le problème c'est quand on ne fait rien, elle revient lentement. On est mal !

le 04/04/2014 à 11:54
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Voire elle ne reviendra pas. La Crise ne fait que commencer.

à écrit le 04/04/2014 à 11:51
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Hollande, tu bandes ?

à écrit le 04/04/2014 à 11:50
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VALLS QUEL EST TON BILAN A L'INTERIEUR. NUL. DEMISSIONNE. LA FRANCE A BESOIN D'HOMMES ET FEMMES DROITS, DROITES. SORS DU GOUVERNEMENT. LES AUTRES AUSSI.

le 04/04/2014 à 17:08
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ahahah excellent, je l'encadre celui ci

à écrit le 04/04/2014 à 11:48
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VIVE LA FRANCE LIBRE, LIBEREE DU JOUG SOCIALISTE. VIVE LA FRANCE SANS DEFICIT, ET SANS GABEGIE ! VIVE LA FRANCE SANS VALLS MONTEBOURG SAPIN ET AUTRES. VIVE LA FRANCE AUX ELECTIONS EUROPENNES ! ! !

à écrit le 04/04/2014 à 11:46
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Hollande, président de Groland.

à écrit le 04/04/2014 à 11:41
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HOLLANDE, DISSOLUTION DE L'ASSEMBLEE. DEMISSION. DEHORS !

à écrit le 04/04/2014 à 11:38
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La vérité c'est que Hollande dégoûte les Français de la politique. La preuve par l'abstention record et le vote UMP FN, qui n'est pas forcément un vote d'adhésion mais de rejet de Hollande. En 2012 c'était pour beaucoup "tout sauf Sarkozy", en 2014, ...

le 04/04/2014 à 12:04
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Tres bon resume de ce que les Francais pensent de Hollande. Il n'arretait pas de dire qu'il fallait voir les resultats. Les resultats sont maintenant la. On continue de descendre et on va de record en record. Donc l'immobilisme de Hollande ne fonctio...

à écrit le 04/04/2014 à 11:21
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avril : 30 000 chômeurs de plus. mai : 45 000 chômeurs de plus. Alors, la chance de Valls.... hein, franchement...

à écrit le 04/04/2014 à 10:50
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Si Valls et FH attendent encore des miracles venus de l'extérieur et comptent sur la chance (venant d'où ?), l'enfumage auprès de l'UE et les incantations pour améliorer la situation de la France, on est très mal partis. Il faut enfin se retrousser l...

à écrit le 04/04/2014 à 10:17
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Insee mélange les données: une estimation est effectivement possible pour décrire la stagnation du 1er trimestre 2014, car nous sommes en Avril 2014 et disposons déjà de nombreuses données; Résultat la croissance 0 continue: + 0.1%. La "reprise" à +...

à écrit le 04/04/2014 à 10:03
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C'est faire preuve de naïveté que de croire que la France puisse sortir de l'ornière sur un coup de chance... La principale erreur de la nomenklatura française c'est de croire ou de faire croire que le retour de la croissance résoudrai l'ensemble de...

le 04/04/2014 à 10:51
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+ 100

à écrit le 04/04/2014 à 9:58
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Il a surtout la chance d'avoir des nuls il pourra gouverner tout seul

le 04/04/2014 à 11:25
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...Très très nul. Ca, c'est sûr. Bilan catastrophique. Alors on change tout le monde de poste pour berner les Français, qui heureusement ne sont pas dupes. Mais je ne pense pas que Valls soit au dessus de la mêlée en compétences. Il dit tout et son c...

à écrit le 04/04/2014 à 9:58
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Enfin... même avec un peu de croissance, les problèmes de dette, de chômage, de mauvaise gestion de la France ne se disparaîtront pas comme par magie. Il y a effectivement eu ces dernières années un déficit de croissance lié à la conjoncture internat...

à écrit le 04/04/2014 à 9:42
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La méga nouvelle +0.7 %. Si valls ne réforme pas le pays dans 18 mois on aura le FMI et le FN

le 04/04/2014 à 11:22
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..EN QUOI CA ME DERANGE D'AVOIR LE FN ?

le 04/04/2014 à 12:03
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oui, oui. Votez FN. Merci. A bientôt les amis.

le 04/04/2014 à 19:06
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Pour le retour direct au moyen-âge et à l'âge de pierre : c'est effectivement la recette idéale.

le 04/04/2014 à 21:35
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l'âge de pierre est déjà atteint, vu que toutes les industries se barrent.

à écrit le 04/04/2014 à 9:21
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Peut-on espérer qu'il ne compte pas QUE sur la chance ??

à écrit le 04/04/2014 à 8:59
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Plus rien à en tirer de ce gouvernement d'incapables.

le 04/04/2014 à 11:28
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Si, Si, des promesses : des mots rien que des mots des paroles, paroles comme chantait Dalida. Ils ont promis des baisses d'impôts, et ça va... AUGMENTER, en bons socialistes qu'ils sont. Toujours dire aux autres ce qu'ils ont à faire, et promettre a...

à écrit le 04/04/2014 à 8:55
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C'est sur qu'avec une bandes de bras cassés comme ça, il n'y a que la chance qui puisse nous aider!

à écrit le 04/04/2014 à 8:53
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+ de 50 % de charges sociales plus 10 a 15 % d'impôts, pour un travailleur indépendant au micro forfait, aucune déductions possibles car système micro ( une arnaque totale). Ok on a des devoirs , mais on n as pas de droit çelui de pouvoir travailler...

le 04/04/2014 à 9:13
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Régime micro : pas de déduction de charges certes mais abattement sur les recettes.. on peut pas tout avoir. Au pire su le régime micro est une anar que passez donc au régime réel !!

le 04/04/2014 à 9:41
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Monte une sarl comme moi au lieu de pleurnicher

le 04/04/2014 à 14:56
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C'est une boîte où on réalise des mirages.

le 05/04/2014 à 9:03
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@zozo, tes conseils ne sont pas adapte a un petit chiffre d affaire d environ 60 KF, donc tes magouilles tu te les gardes pour toi, ça coûterai bien plus cher. En réponse a abattement, oui y a abattement, mais coût de la marchandise plus frais est ...

à écrit le 04/04/2014 à 8:47
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"Croissance : et si Manuel Valls avait de la chance ?" Compte tenu de l'amateurisme de ce gouvernement, Il aura sans doute plus de chance en jouant à l'euromillion !

le 04/04/2014 à 8:56
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Mdr

à écrit le 04/04/2014 à 8:39
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Regardez la croissance qu'il y a en Angleterre ! Ils embauchent des jeunes. Ils donnent de l'espoir aux gens même si c'est très dur... Nous nous sommes dans un pays de petits... Sans envergure...

le 04/04/2014 à 8:56
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Un pays avec une administration communiste et des apparatchiks!

le 04/04/2014 à 8:58
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Vous dites que c'est un pays de petits et de minables vous avez oublié de vous situer dans ce contexte, encore un bobo de gauche qui veut donner des leçons au monde entier.

à écrit le 04/04/2014 à 7:06
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"Quant au commerce extérieur, il continue de peser sur la croissance, malgré la l'augmentation continue des exportations". C'est absurde. Si les exportations augmentent, alors le commerce extérieur contribue positivement à la croissance. Le déficit c...

le 04/04/2014 à 8:04
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Le gouvernement de combat a déjà commencé : ils se battent entre eux...

le 04/04/2014 à 8:33
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Vous avez raison et en plus Flamby va en rajouter une couche, un bordel organisé. Il faut dire que valls n'a pas inventé l'eau chaude il pourra toutefois nous donner la recette de la paella.

à écrit le 04/04/2014 à 7:05
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Il semblerait que vous découvriez l'économie, sans étre prophète vu la conjoncture et la croissance on se demande bien d'ou va venir l'embellie. La croissance c'est fini il faut se le dire.

le 04/04/2014 à 8:23
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Que valls ne compte pas sur moi, il n'a qu'à se débrouiller avec les bobos de gauche, je regarde uniquement que mon intérêt comme les autres d'ailleurs.

à écrit le 04/04/2014 à 6:04
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il n'y a pas de chance sans talent et malheureusement, c'est le talent qui semble manquer dans ce gouvernement

le 04/04/2014 à 9:21
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s'il n'y avait que dans ce gouvernement que la talent manquait...... les français ont la mémoire très courte...... il suffit de regarder la courbe du chômage depuis mi 2011, pour se rendre compte que hollande n'a pas fait pire que Sarkosy, ..... c'es...

le 04/04/2014 à 12:15
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vous répondez que les précédents gouvernements n'avaient pas plus de talent comme si maurice coupeur avait prétendu le contraire. NON, LES PRECEDENTS GOUVERNEMENTS N'AVAIENT PAS PLUS DE TALENT QUE DE COMPETENCE D'AILLEURS. Personne n'a jamais dit le...

à écrit le 04/04/2014 à 1:31
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rien de réjouissant et les français ne sont pas dupes ! pas assez de croissance pour résorber le chômage des jeunes ! c'est bien triste et Bruxelles s'en moque ! tant que l'allemagne et l'euro qui lui profite se portent bien ! l'europe c'est d'abord ...

le 04/04/2014 à 7:54
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Mais si ! Les français sont dupes, on leurs a fait ingurgiter ce qu'il fallait en fausses vérités et fausses valeurs pour en faire un troupeau assez docile.

à écrit le 04/04/2014 à 0:08
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Il y aura au minimum 30 000 demandeurs d'emplois de plus ce mois-ci.

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