Une fois n'est pas coutume. L'Allemagne pourrait contribuer à améliorer la situation de ses voisins membres de la zone euro en tolérant un peu plus d' inflation que la moyenne chez elle, a suggéré la Banque centrale allemande mercredi.  Selon le scénario étudié par la Bundesbank dans une "prise de position" publiée à l'intention de la commission des finances de la chambre basse du parlement allemand, le Bundestag, "l'Allemagne pourrait dans le futur avoir un taux d' inflation plutôt supérieur à la moyenne de la zone euro".

Cette position peut paraître surprenante de la part d'une Bundesbank qui défend bec et ongles le mandat de la Banque centrale européenne (BCE). Pourtant, préconiser plus d'inflation en Allemagne n'est pas contradictoire avec l'obligation de la BCE de maintenir une inflation proche mais inférieure à 2 %. Car celle-ci concerne la zone euro dans son ensemble.

Une hausse des prix qui doit se faire sans intervention

Cette accélération de la hausse des prix, qui renchérirait les produits allemands et mécaniquement améliorerait la compétitivité des pays connaissant des inflations plus modestes, doit se faire sans intervention, par les forces du marché, précise la banque centrale allemande.  La Bundesbank juge en effet que le besoin d'intervention "est plus faible en Allemagne", contrairement aux pays voisins qui souffrent d'un déficit de compétitivité par rapport à elle et que "cela n'aiderait pas". Elle exclut également "un assouplissement de la politique budgétaire pour soutenir la croissance dans les pays de la périphérie, sans garantie de succès de toute façon". Elle préconise d'agir sur la croissance allemande en facilitant les conditions d'investissement et le développement du secteur des services notamment.