A la veille de son introduction à la Bourse de Paris, Vivendi Environnement a annoncé mercredi la signature d'un accord de cession de Kinetics, filiale de Vivendi Water spécialisée dans les équipements et systèmes de traitement des fluides, pour environ 500 millions de dollars. La société devrait être reprise par ses dirigeants, soutenus par un groupe d'investisseurs financiers menés par DB Capital Partners, fonds d'investissemnt de la Deutsche Bank. L'opération devrait prendre la forme d'un rachat par endettement (LBO). Vivendi Environnement entend affecter le produit de cette transaction (540 millions d'euros) à la réduction de sa dette consolidée, envoyant ainsi un signal positif aux marchés financiers, qui s'étaient inquiétés du niveau d'endettement élevé du groupe.Leader mondial dans les services d'environnement avec un chiffre d'affaires de 21,4 milliards d'euros en 1999, Vivendi Environnement (eau, énergie, propreté et transports) affichait, lors du même exercice, une dette très élevée de 16,7 milliards d'euros. Kinetics, société américaine basée en californie, appartient à la division Produits et Services Industriels de US Filter, filiale de Vivendi Water. L'entreprise fabrique et vend des équipements et des systèmes de traitement des fluides (gaz, eaux et produits chimiques) pour l'industrie des semi-conducteurs et la biopharmacie. En 1999, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de quelque 535 millions d'euros, soit environ 2,5% du chiffre d'affaires de Vivendi Environnement.Vivendi Environnement avait reporté jeudi in extremis son entrée en bourse d'une semaine, avec une fourchette de prix révisée à la baisse. Vivendi avait d'abord programmé l'entrée en bourse de sa filiale pour mercredi 12 juillet, dans une fourchette de prix de 36 à 41 euros par action. Lundi 10 juillet, alors que les investisseurs institutionnels boudaient l'opération, le groupe décidait un premier report de 24 heures, tout en réduisant son offre de 500 millions d'euros. Jeudi 13 au matin, peu après l'ouverture de la bourse de Paris, il annonçait, un nouveau report de l'introduction, assorti de nouvelles modifications de son offre. Vivendi Environnement devrait finalement entrer en bourse jeudi 20 juillet dans une fourchette de prix de 33 à 36 euros par action, avec une offre de titres réduite encore de 500 millions d'euros, à 2,5 milliards d'euros contre 3,5 milliards d'euros au départ. A la Bourse de Paris, le titre Vivendi progressait de 1,30% à 89,4 euros la clôture.

latribune.fr

20 Oct 2008, 8:50

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