Valtech rachète Alternances Partners pour 26 millions d'euros

Valtech reprend le chemin de la croissance externe avec l'acquisition d'Alternances Partners, une société spécialisée dans le commerce électronique et la gestion de la relation client. Cette opération, même si elle ne sera intégrée dans les comptes de l'agence Web qu'à partir du 4ème trimestre 2000, viendra gonfler son chiffre d'affaires sur le territoire français. Les ventes d'Alternances Partners devraient en effet atteindre 7 millions d'euros en 2000, qui s'ajouteront aux 16 millions d'euros qu'espère réaliser Valtech en France pour l'exercice en cours.La transaction valorise Alternances Partners 3,7 fois son chiffre d'affaires anticipé pour 2000, un ratio sensiblement inférieur à celui de Valtech. L'agence Web se paie en effet plus de 13 fois son chiffre d'affaires anticipé pour 2000.Réalisée exclusivement par échange d'actions, l'opération laissera en tout cas le champ libre à Valtech pour poursuivre sa stratégie de croissance externe. Le groupe a en effet réussi à lever, en juin dernier, 72,5 millions d'euros à l'occasion d'une augmentation de capital, et sa trésorerie s'élevait à 68,3 millions d'euros au 30 juin 2000.L'acquisition d'Alternances Partners se traduira par contre par une nouvelle dilution des actionnaires, avec la création de plus de 1,4 million de titres nouveaux. Ce que n'ont pas apprécié les investisseurs: le titre s'est replié de 3,45% à 17,35 euros lundi, alors que l'indice du Nouveau marché a limité son recul à 0,35% dans le même temps. Le 4 septembre, Valtech avait annoncé un résultat net positif pour le 1er semestre de son exercice 2000, à 1,8 million d'euros avant amortissement des survaleurs. Le résultat d'exploitation du groupe s'est pour sa part élevé à 2,1 millions d'euros après amortissement des immobilisations, soit une marge d'exploitation de 6,6% du chiffre d'affaires. Pour l'ensemble de l'exercice 2000, Valtech table sur un chiffre d'affaires de 78 millions d'euros et une marge d'exploitation de 6%.
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