Une agence de conseil et d'ingénierie informatique à destination du secteur financier s'apprête à faire ses premiers pas sur le Second marché de la Bourse de Paris. Jeudi 24 mars, Sys-com devrait remettre entre les mains du public 28 % de son capital, dont 60 % par augmentation de capital.L'opération s'annonce alléchante, tant les perspectives du cabinet sont encourageantes. Tout d'abord, " la préoccupation croissante de la part des banques européennes de mettre en place des stratégies internet devrait entraîner, à terme un effet de contagion sur les banques françaises et par conséquent, une demande de conseil et de services informatique supplémentaire dont profiteront les sociétés ayant développé une forte compétence métier ", estiment les analystes du CIC, introducteur de Sys-com. De quoi relayer la forte activité consécutive à l'avènement de l'euro et au passage en 2000 et conforter les anticipations de forte progression de l'activité. Après consolidation du cabinet de conseil CoOrg, acquis en avril 1999, le chiffre d'affaires devrait ainsi afficher une hausse de 39,8 % au cours de l'exercice présent, clos le 30 juin, avant de s'inscrire en augmentation moyenne de 29 % sur les deux années suivantes.Mieux, l'expertise du groupe s'oriente de plus en plus vers le conseil, métier qui génère un niveau de marge deux fois supérieur à la stricte ingénierie. Le rapprochement entre l'activité conseil de Ernst & Young et Cap Gemini atteste du bien-fondé de cette double casquette. Sans compter la compensation mécanique des coûts structurels, du fait de l'essor du chiffre d'affaires. Résultat, le bénéfice net devrait croître deux fois plus vite que l'activité et compenser largement la dilution du capital consécutif à l'augmentation de capital. De 6,5 % au cours de l'exercice 1997-1998, la marge nette devrait croître jusqu'à 10,8 % pour l'exercice présent, avant d'atteindre 16,9 % au 30 juin 2002. Dans ces conditions, la valorisation de la société, qui devrait se payer autour de 25 fois son bénéfice net pour cette année et moins de deux fois son chiffre d'affaires annuel, recèle un potentiel significatif de hausse.________________________________________________________________________Société : Sys-comCotation : Second marchéDate d'introduction : mardi 23 marsProcédure : Offre à prix ferme (OPO) pour 101.917 actions (20 %) et , Placement global pour 407.668 actions (80 %)Capital dans le public : 28 % Prix d'introduction : entre 20,5 et 22,7 eurosIntroducteur : CIC (EIFB)_________________________________________________________________________

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:18

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