La progression rapide du chiffre d'affaires d'Infogrames au troisième trimestre permet au groupe d'enregistrer une hausse de 79% de son activité sur les neuf premiers mois de son exercice 1999/2000 (clos au 30 juin), à 401,1 millions d'euros contre 223,9 millions d'euros un an plus tôt. Pour Eric Chang, qui suit la valeur pour HSBC Securities, " le groupe est en passe d'atteindre ses objectifs de croissance, ce qui est rassurant pour les actionnaires ". Infogrames table sur un doublement de son chiffre d'affaires pour l'exercice en cours et un chiffre d'affaires d'un milliard d'euros pour l'exercice 2000/2001.A la clôture de la Bourse de Paris, l'action était en hausse de 1.08 % à 34.61 euros, dans des volumes importants (740 000 titres échangés). Depuis le début de l'année, le titre Infogrames affiche une progression de 5.52 %. Le cours de l'action reste cependant en repli de plus de 40 % par rapport à son sommet du début du mois de mars (58 euros). La progression de l'activité de la société est principalement liée à l'acquisition de GT Interactive, éditeur américain de jeux dont Infogrames a pris le contrôle en novembre 1999. Les ventes réalisées par cette filiale représentent 30% du chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois et la moitié de celui réalisé au seul troisième trimestre. A périmètre comparable, le chiffre d'affaire d'Infogrames Entertainment est en progression de " seulement " 13 % sur le 3ème trimestre de l'exercice et de 26 % sur les neufs premiers mois. " La croissance organique d'Infogrames est faible par rapport à celle affichée par Ubi Soft au cours du 1er trimestre de l'année (+ 35 %) ", précise Eric Chang.Nathalie Balourdet, analyste de la banque Close Brothers, n'est pas inquiète par le ralentissement de la croissance interne d'Infogrames : " A chaque fois qu'une société réalise une grosse acquisition, elle a tendance à négliger quelque peu sa croissance organique. Ce fût le cas pour Titus Interactive et c'est aujourd'hui le cas pour Infogrames Entertainment. " L'analyste reste " très positive " sur le valeur, et avance un objectif de cours de 41-42 euros.Le quatrième trimestre devrait d'ailleurs connaître une "augmentation significative du volume des ventes et de la part de marché" d'Infogrames, précise le communiqué publié par la société. Certains constructeurs de consoles ont de plus décidé de procéder à une baisse des royalties sur des titres de jeux à sortir, au 1er avril, ce qui devrait permettre à Infogrames de consolider ses marges."Infogrames maintient ses efforts de Recherche et Développement qui visent à créer un catalogue de titres disponibles dès le lancement des consoles de nouvelle génération et anticipe une pénétration du marché encore plus massive pour cette génération de consoles", affirme le groupe.

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:18

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