Accueil mitigé de Kaufman & Broad, pour sa première cotation

Départ mitigé sur le Règlement mensuel, pour Kaufman et Broad. Introduits au prix unitaire de 23 euros, pour une fourchette indicative comprise entre 20,5 et 23,5 euros, les titres du promoteur immobilier ont aussitôt gagné près de 15 % à l'ouverture, avant de se replier autour de leur cours d'introduction.On est loin des progressions à deux ou trois chiffres des dernières introductions, lors leur premier jour de cotation. La Coface, ArtPirce.com et NetValue peuvent en témoigner. Pour autant, l'opération a été largement demandée, tout au plus dans sa composante " Offre à prix ferme ". Sursouscrite 6,4 fois, cette tranche a même été gonflée de 200.000 titres, soit moins de 20 % de plus que le montant initial de l'OPO." Sur cette part (de 49 % du capital introduit en Bourse), nous souhaitons accueillir 70 % d'investisseurs institutionnels et environ 30% de particuliers", avait souligné Guy Nafilyan, président du groupe, lors de l'annonce de l'opération. Pari quasiment gagné, un peu plus d'un quart du flottant étant désormais détenu par des investisseurs individuels. " Il n'est pas prévu de deuxième étape d'introduction, la société mère américaine Kaufman and Broad, premier constructeur de logements aux Etats-Unis, voulant rester majoritaire dans sa filiale française ", avait-il ajouté. Une perspective heureuse, au vu de l'accueil des titres sur le marché.Concrètement, l'introduction en Bourse va permettre à la société française de financer ses projets de développement, notamment en province et à l'étranger. "Notre part de marché est inférieure à 5% en province et notre objectif est d'atteindre la barre de 10% dans quelques années", précise Guy Nafilyan. Le groupe entend aussi s'implanter en Europe en procédant à des opérations de croissance externe. Installé en France depuis une trentaine d'années, Kaufman et Broad est surtout connu pour la construction et la vente de maisons individuelles. Dans ce métier, la société est le premier constructeur mais en terme de chiffre d'affaires et en intégrant les ventes d'appartements, elle se situe en troisième position derrière la CGIS (groupe Vivendi) et Bouygues Immobilier. En 1999, Kaufman et Broad a réalisé en France un chiffre d'affaires de 364 millions d'euros, en progression de 68% sur 1998, et a vendu 2.350 logements dont 674 maisons individuelles et 1.676 appartements. Une activité qui valorise le groupe 69 fois son chiffre d'affaires réalisé en 1999.________________________________________________________Société : Kaufman & BroadCotation : Règlement mensuelDate d'introduction : mardi 8 févrierProcédure : Offre à prix ouvert (OPO) pour 1.128.600 actions (22 %), Placement global pour 4.001.400 actions (78 %) et Option de surallocation pour environ 615.000 bons de souscription (potentiellement 12 %)Capital dans le public : 49 % Prix d'introduction : 23 euros (fourchette initiale entre 20,5 et 23,5 euros)Introducteurs : ABN Amro et Rotschild________________________________________________________
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