Vivendi Environnement fera son entrée à la Bourse de Paris le 12 juillet, à l'issue d'une augmentation de capital d'environ 4 milliards d'euros (30% à 35% de son capital), à un prix compris entre 35 et 40 euros par action. 10% des titres offerts sont réservés aux particuliers, le reste étant mis à la disposition des investisseurs institutionnels. L'offre à prix ouvert sera ouverte entre le 26 juin et le 10 juillet. Le groupe a renoncé à introduire Vivendi Environnement en même temps à Paris et à New York, principalement parce que Vivendi prépare sa cotation à Wall Street pour les prochaines semaines. Mais Vivendi Environnement sera cotée à New York au premier semestre 2001, a précisé Henri Proglio, son président du directoire. Une décote de 1,5 euro par action est prévue pour les particuliers. Les actionnaires de Vivendi et les porteurs d'obligations convertibles, eux, bénéficieront d'un droit préférentiel de souscription jusqu'à hauteur de 3 000 euros. Vivendi Environnement est le pôle eaux, propreté, déchets et transport de Vivendi qui vient de fusionner avec le canadien Seagram pour former Vivendi Universal. Vivendi Environnement, leader mondial de son secteur, représente 23,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires (pro forma après acquisition de US Filter, réalisée en avril 1999). L'eau représente 11,9 milliards de chiffre d'affaires, la propreté 3,9 milliards, l'énergie 2,9 milliards et les transports 2,5 milliards. Le dernier pôle regroupe FCC, la filiale espagnole, et le joint-venture avec FCC en Amérique latine.L'ensemble a publié au titre de 1999 l'an dernier un résultat d'exploitation de 1,7 milliards d'euros. L'introduction en Bourse permettra notamment à Vivendi Environnement de réduire le poids de son endettement : la société affichait au 31 décembre 16,776 milliards d'euros de dettes pour 421 millions de fonds propres. Après l'opération, les dettes devraient redescendre sous les 12 milliards d'euros, pour un peu plus de 5 milliards d'euros de fonds propres. Henri Proglio estime que l'introduction en Bourse permettra de donner à Vivendi Environnement les moyens d'envisager une éventuelle "croissance externe de taille moyenne". Une acquisition importante par échange de titres nécessiterait en revanche une nouvelle augmentation de capital, à laquelle Vivendi ne souscrirait pas. "Vivendi ne vendra pas une seule action de Vivendi Environnement", a en revanche assuré Jean-Marie Messier, réaffirmant que l'environnement constitue "l'un des deux grands métiers de Vivendi", avec la communication. "Certes, il a fallu que nous bougions plus dans les métiers de la communication que dans les métiers de l'environnement ces derniers temps, a-t-il reconnu. Mais dans l'environnement, nous étions déjà leader mondial".Le PDG du groupe, qui préside également le conseil de surveillance de Vivendi Environnement, a par ailleurs confirmé l'information selon laquelle l'allemand RWE lui avait fait une offre de 30 milliards d'euros en cash pour Vivendi Environnement. L'introduction en Bourse, elle, valorisera Vivendi Environnement entre 11,5 et 13 milliards d'euros. Jean-Marie Messier a précisé avoir refusé toute discussion sur cette offre - présentée le 12 avril dernier - sans même avoir consulté son conseil d'administration. "Il n'y a pas de discussions en cours avec RWE", ,a assuré le président de Vivendi, interrogé sur l'éventualité d'une nouvelle transaction avec l'allemand après l'introduction. Dans le cadre de l'introduction en Bourse, Vivendi s'est en revanche engagé à ne céder aucune action de Vivendi Environnement avant 2003.

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:01

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