Le cimentier français Lafarge affirme ne pas connaître de rivaux capables de surenchérir sur son offre sur Blue Circle Industries, même si les marchés semblent penser le contraire, puisque le cours de l'action du britannique s'établit au-delà du prix offert par Lafarge. "Je ne vois pas beaucoup de contre-offres à l'horizon", a souligné le président de Lafarge Bertrand Collomb, dans une entretien publié aujourd'hui par le quotidien financier l'Agefi. "Quand je regarde les acteurs de notre industrie, je n'en vois pas beaucoup qui ont la possibilité ou la volonté de faire une offre en "cash" de ce montant-là et qui aient les synergies que nous allons réaliser en nous rapprochant de Blue Circle", a ajouté M. Collomb. Lafarge offre 420 pence par action Blue Circle, alors que le titre valait jeudi 441 pence. Mais l'action du britannique ne dépassait pas 315 pence, "avant l'apparition des spéculations", a fait valoir M. Collomb. Ce prix est aussi, selon lui, "supérieur à l'estimation que la plupart des analystes faisaient de la valeur de Blue Circle en novembre, décembre et même début janvier". "Beaucoup d'analystes situaient la valeur de Blue Circle à moins de 400 pence en décembre", a-t-il ajouté. Selon le responsable français, instruit par le succès de son offre hostile sur Redland, deux ans auparavant, le refus initial de la direction de Blue Circle comme la position attentiste du marché sont "assez traditionnels". "Je vais attendre", a-t-il annoncé, en soulignant qu'il n'en était pas encore au point d'envisager un relèvement de son offre. Il y a deux ans, l'offre de Lafarge sur Redland avait été dans un premier temps rejetée par la direction du groupe britannique. Celle-ci avait finalement recommandé l'offre de Lafarge après un relèvement du prix. "Les actionnaires de Blue Circle ne vont pas se décider tout de suite, mais au terme d'une procédure qui dure entre six semaines et deux mois à Londres. C'est ce qui s'était passé avec Redland", a-t-il rappelé. M. Collomb a précisé que le financement de l'opération - un des aspects critiqués par la direction de Blue Circle - sera bouclé "d'ici le 22 février". Ce n'est qu'après cette date que l'offre pourra être formellement déposée.Mardi, le groupe britannique de matériaux de construction Blue Circle rejetait l'offre publique d'achat lancée par Lafarge, la jugeant "opportuniste et mal préparée". Le conseil d'administration de Blue Circle appelle en effet ses actionnaires à ne pas répondre à l'offre et à ne pas vendre leurs actions en bourse. "Cette offre conditionnelle est clairement opportuniste et mal préparée", a affirmé le groupe qui a relevé d'une part que le prix était inférieur au chiffre évoqué par la presse britannique ce week-end et d'autre part que Lafarge "n'(avait) pas encore réuni le financement". Lafarge propose 420 pence par action ce qui valorise le groupe à 3,4 milliards de livres (5,64 milliards d'euros). La presse britannique avait anticipé une offre à 430 pence. Lundi en fin de matinée, l'action Blue Circle valait 437 pence à la bourse de Londres, en hausse de 5,5%. "Le prix est même inférieur à celui évoqué dimanche qui sous-évalue la société et son potentiel de manière significative", a affirmé le groupe. Alors que Lafarge a critiqué la stratégie passée de Blue Circle et considéré ses performances financières comme insuffisantes, le groupe britannique a affirmé avoir "une stratégie claire pour développer l'entreprise et créer de la valeur pour ses actionnaires". La direction souhaite orienter le portefeuille d'actifs du groupe sur le marché mondial du ciment "avec des positions concurrentielles solides sur des marché à fort potentiel de croissance" et souligné avoir déjà engagé un programme qui permettra des économies significatives et une nouvelle amélioration des performances".

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:03

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