Eurotunnel a réalisé un résultat d'exploitation en hausse de 10% à 1,063 milliard de francs (162 millions d'euros) au premier semestre 2000 par rapport à la même période de l'année dernière (recalculé) et subi une perte nette de 729 millions de francs (111,14 millions d'euros). Les chiffres au 30 juin 1999 ont été recalculés au taux de 10,64 francs pour une livre sterling de manière à permettre une comparaison directe avec 2000. Alors que l'exercice 1999 avait été marqué par l'arrêt en juillet des ventes hors taxes en Europe - mesure qui devrait entraîner un manque à gagner de 1 milliard de francs (152 millions d'euros) en année pleine, Eurotunnel avait dégagé pour la deuxième année consécutive un bénéfice net en augmentation à 2,19 milliards de francs (330 millions d'euros) en 1999, contre 726 millions de francs (110,8 millions d'euros) un an plus tôt. Le résultat d'exploitation était ressorti en hausse de 15 % à 2,27 milliards de francs (350 millions d'euros).Le bénéfice net l'an dernier tenait toutefois à un profit exceptionnel de l'ordre de 3 milliards de francs (457 millions d'euros), généré par les opérations financières réalisées en 1999, et par les gains de taux de change (457 millions de francs ou 70 millions d'euros). Hors éléments exceptionnels, le résultat demeure dans le rouge avec une perte de 1,27 milliard de francs (190 millions d'euros), contre une perte de 1,79 milliard de francs (272 millions d'euros) l'année précédente.Les différentes opérations financières réalisées en 1999, notamment la renégociation de la dette à long terme, le remboursement anticipé des obligations remboursables en unités, ou le rachat de dette à travers une augmentation de capital, avaient permis de réduire l'endettement d'Eurotunnel de près de 5 milliards de francs (762 millions d'euros). Patrick Ponsolle, le président d'Eurontunnel avait indiqué à l'occasion de la présentation des résultats 1999, qu'il comptait sur une croissance du chiffre d'affaires suffisamment forte pour que, combinée à une probable stabilité des principaux coûts, la progression du résultat d'exploitation soit à deux chiffres.Cet objectif semble désormais atteint, puisque le résultat d'exploitation est en hausse de 10%. Néanmoins, le titre Eurotunnel a abandonné 3,81% ce matin à 1,01 euros. "Si les pertes d'Eurotunnel sont quelque peu supérieures à ce que j'attendais, les résultats semestriels du groupe n'offrent pas de grande surprises. Par contre, aucune annonce au sujet d'une restructuration de la dette cette année n'a été faite. La baisse du titre ce matin reflète clairement cette déception", commente un analyste. "Si l'objectif de couvrir la totalité des charges financières par le cash-flow opérationnel pour 2002 me semble être toujours valable, je reste néanmoins négatif sur la valeur, trop de dettes pesant encore sur le groupe", ajoute-t-il.

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:22

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