Euroclear et Sicovam ont signé un accord de principe et "un accord définitif sera signé en juillet 2000, sous réserve de l'aval des autorités concernées", ont indiqué les deux sociétés. La fusion "sera effective le plus tôt possible en 2001", ont ajouté ces sociétés. Euroclear "aura également la possibilité de prendre une participation à hauteur de 20% dans Clearnet", la filiale de ParisBourse en charge du règlement/livraison et de la compensation à la Bourse de Paris. En annonçant lundi la fusion, pour septembre prochain, des bourses de Paris, Bruxelles et Amsterdam --projet baptisé Euronext--, Jean-François Théodore, le président de ParisBourse et futur président d'Euronext, avait indiqué qu'Euroclear devrait être chargé du règlement-livraison de cette nouvelle bourse, la deuxième d'Europe après Londres. La fusion Euroclear/Sicovam crée le plus grand système de règlement/livraison mondial pour les transactions internationales, avec plus de 80.000 milliards d'euros de volumes dénoués et 100 millions de transactions avant compensation. Elle "permettra aux utilisateurs de marché de réaliser plus de 300 millions d'euros d'économies, grâce à la mise en commun des expertises, des savoir-faire et des technologies", ont précisé les deux sociétés. Ce projet est en concurrence avec The European Clearing House (ECH), la Chambre de compensation européenne mise sur pied l'année dernière par la société Cedel, basée au Luxembourg, et l'allemand Deutsche Boerse Clearing. ParisBourse devait initialement se joindre à l'ECH, mais les négociations avaient échoué en novembre 1999, et Paris avait noué une alliance avec Euroclear. La fusion, qui n'avait pas été envisagée initialement, scelle ainsi cette alliance. La nouvelle société "se positionne aujourd'hui au premier plan du processus de consolidation du clearing (compensation) et du règlement/livraison en Europe", a déclaré A. Chris Tupker, président d'Euroclear Clearance System, cité par le communiqué commun. Le règlement/livraison et la compensation sont l'ensemble des opérations administratives qui se déroulent en aval de la négociation d'une valeur mobilière (actions, obligation, produit dérivé) et qui garantissent la bonne fin de cette négociation. A l'heure où les bourses fusionnent, les nouveaux ensembles cherchent à se doter de structures unifiées pour ces opérations. Il y a actuellement en Europe une vingtaine d'organismes chargés du règlement/livraison et de la compensation, ce qui entraîne des délais et des coûts jugés trop élevés par les investisseurs, qui menacent de s'adresser à l'avenir à des bourses électroniques financées par des grandes banques d'affaires (Tradepoint, Archipelago ...).

latribune.fr

20 Oct 2008, 10:20

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