Les indicesL'indice Dow Jones a terminé la journée en baisse de 59,56 points à 10724,92. Le S&P gagne 1,96 points à 1436,27. L'indice composite du Nasdaq recule de 51.00 points à 3472,1.La tendanceLe répit aura été de courte durée. Après le bref redressement d'hier, Wall Street a succombé jeudi à des démons familiers : des bénéfices trimestriels, prévus ou avérés, décidément bien décevants. Et comme on s'y attendait depuis hier soir, c'est Dell qui, cette fois, a donné le signal du décrochage.L'analyse ne fait que se renforcer : puisque la croissance des bénéfices est moindre que prévu, les valorisations très élevées, singulièrement dans la technologie, se justifient de moins en moins. En revanche, dès que la purge apparaît suffisante, les investisseurs n'hésitent pas à remettre de l'argent en jeu, et ce mouvement a profité une nouvelle fois aujourd'hui aux valeurs cycliques.Désormais, estiment les experts, seule la certitude que ce plancher a été atteint pour l'ensemble des secteurs pourra faire repartir le marché durablement de l'avant.Les valeursAprès la publication de ses résultats décevants (3 cents par action de moins que prévu essentiellement en raison de la faiblesse de la demande hors des Etats-Unis), Dell perd 3, soit 10.64%, à 25.1875 et entraîne le monde du PC dans sa chute. Apple, qui n'avait pas besoin de cela après sa chute libre de la semaine, perd 1.5625 à 22.0625. Compaq (moins 3.64 à 25.2), Gateway (moins 2.77 à 49.13), Intel (moins 1 à 41) ou Microsoft (moins 0.0625 à 55.375), aucun des grands noms n'est épargné, pas même les composants du Dow comme Hewlett Packard (moins 7.375 à 88.25) et IBM (moins 1.1875 à 113.1875) qui contribuent donc à tirer l'indice vers le bas.La purge est toujours aussi violente dans le monde de l'Internet. Priceline.com chute très lourdement de 3.5625 à 5.8125 (moins 38%). Le site de commerce électronique où le client fait son prix voit en effet deux de ses franchisés mettre la clé sous la porte une semaine après l'annonce de son propre " profit warning ".JC Penney (moins 1.25 à 10.0625) y va également de son avertissement pessimiste, qui confirme que le ralentissement pèse sur le monde de la distribution, ce qui touche d'autres valeurs comme Kmart (moins 0.0625 à 5.875).Les valeurs cycliques les plus solides continuent ainsi à jouer leur rôle de refuge. C'est aujourd'hui le cas de Coca Cola (plus 1.875 à 59.125), Procter & Gamble (plus 2.875 à 73) ou Gillette (plus 1.25 à 31.1875).Le marché obligataireLes bons du Trésor à trente ans progressent de 21/32; ils affichent un cours de 105 00/32, pour un rendement de 5,89%.Le dollarCet après-midi à New York, l'euro cotait 0,8692 dollars, et le dollar affichait un cours de 109,14 yens.NB : les chiffres cités sont ceux disponibles au moment de la fermeture des marchés ; ils ne correspondent pas nécessairement aux cours officiels de clôture.

latribune.fr

20 Oct 2008, 10:01

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