Deutsche Telekom : les investisseurs redoutent une surévaluation de VoiceStream

Deutsche Telekom perdait 6,71%, à 56,35 euros, en fin d'après-midi jeudi à la Bourse de Francfort. Le titre avait ouvert en nette baisse après la publication dans le Financial Times d'informations selon lesquelles les discussions sur le rachat de l'opérateur mobile américain VoiceStream achopperaient sur le prix. Selon le quotidien, Deutsche Telekom serait prêt à payer jusqu'à 180 dollars par action, valorisant VoiceStream à 46 milliards de dollars, mais sa cible aurait fixé la barre à 200 dollars par titre. De son côté, France Télécom a catégoriquement démenti jeudi soir les informations du journal américain USA Today, selon lesquelles il serait à son tour engagé dans la course au rachat de VoiceStream. Bruno Janet, porte-parole de France Télécom, a "catégoriquement démenti" ce qu'il qualifie de "rumeurs", affirmant qu'aucune discussion n'avait lieu entre France Télécom et VoiceStream.France Télécom aurait, selon USA Today, déjà soumis une offre de plus de 50 milliards de dollars, en cash et en titres, qui valoriserait VoiceStream à plus de 200 dollars par action. L'action France Télécom, en hausse jeudi matin, a décroché après la publication des informations de USA Today. Le titre abandonnait 2,32% en clôture, à 147,50 euros.Le conseil de surveillance de Deutsche Telekom qui devait, selon le Financial Times de mercredi, donner son feu vert à une offre sur VoiceStream, n'a finalement pas évoqué cette question, affirmait jeudi le journal, en raison des divergences sur le prix. Une nouvelle réunion exceptionnelle serait prévue ce week-end ou en début de semaine prochaine.Un porte-parole de Deutsche Telekom s'est refusé à confirmer ces informations. D'après l'édition en ligne du Wall Street Journal, pourtant, Deutsche Telekom aurait déposé une offre formelle sur VoiceStream pour 53 milliards de dollars, valorisant l'action entre 205 et 206 dollars. Un accord devrait être conclu d'ici une semaine, selon ce journal qui cite des "sources proches du dossier". Le quotidien Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) rapportait pour sa part qu'un éventuel achat de VoiceStream obligerait Deutsche Telekom à repousser l'entrée en bourse de sa filiale de téléphonie mobile T-Mobil prévue normalement pour octobre.Créée en 1999 par un "spin-off" de Western Telecom, VoiceStream comptait 2,29 millions de clients mobiles aux Etats-Unis au 31 mars dernier et utilise une technologie similaire au standard GSM européen. La société était déficitaire l'an dernier. A 53 milliards de dollars, l'entreprise serait valorisée plus de 20 000 dollars par abonné, alors que la dernière grande acquisition du secteur, - la prise de contrôle d'Orange par France Télécom, le mois dernier - s'est effectuée sur la base d'environ 6 000 dollars par abonné.
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