Cela devrait être la deuxième introduction en Bourse des marchés américains, en termes de fonds levés, après celle d'AT&T Wireless: Agere, la filiale de Lucent spécialisée dans la fabrication de composants optiques de semi-conducteurs, devrait entrer sur les marchés financiers cette semaine. Mais la fourchette d'introduction de l'opération conduite par Morgan Stanley Dean Witter, qui a une première fois été rabaissée, pourrait de nouveau être revue à la baisse sous la pression des analystes de marchés, selon le Wall Street Journal.Si la banque introductrice a annoncé vendredi vouloir maintenir sa fourchette d'introduction entre 12 et 14 dollars, les rumeurs de marchés reportées par le Wall Street Journal font état d'un nouveau prix de mise en Bourse entre 8 et 10 dollars. Un autre analyste cité par Reuters établissait une fourchette comprise entre 10 et 12 dollars. La structure d'introduction est inhabituelle pour ce type d'opération. En effet, Morgan Stanely doit acquérir 200 millions d'actions pour les revendre sur le marché afin de rembourser la reprise de la dette de plus de deux milliards de dollars de Lucent. Or selon un analyste cité par Reuters, si le prix d'introduction tombait sous les 11,50 dollars, Morgan Stanley ne pourrait même pas rembourser cette reprise de dette.La pression sur la fourchette d'introduction est notamment due au profit-warning lancé par Agere il y a quelque temps et aux perspectives de ventes moroses pour le trimestre débutant en mars.A l'origine, la fourchette d'introduction s'établissait entre 16 et 19 dollars. Avec 370,3 millions d'actions mises sur le marché (dont 222,7 millions par Agere et 147,6 millions par Morgan Stanley Dean Witter), le groupe devait lever 7,4 milliards de dollars sur la base du haut de la fourchette. Le prix avait été ensuite revu à la baisse en raison des conditions de marchés et la fourchette avait été réévaluée à 12-14 dollars pour, cette fois, 500 millions d'actions mises sur les marchés. Dans ces conditions l'opération devrait rapporter de 6 à 7 milliards de dollars.

latribune.fr

20 Oct 2008, 7:48

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