British Telecom (BT) devrait annoncer dans les prochaines heures la cession au tandem de capital-investisseurs Apax Partners / Hicks, Muse, Tate & Furst de Yell, sa division annuaires, pour un total de 2,1 milliards de livres (3,45 milliards d'euros), selon des sources proches du dossier citées par Reuters. Apax et Hicks Muse auraient conclu la transaction dans le cadre d'un consortium dont ils détiendraient chacun 50%, financé par un prêt syndiqué de 2,25 milliards de livres. Ils l'auraient ainsi emporté sur le tandem américain formé par Kohlberg Kravis Roberts (KKR) et Texas Pacific. Deutsche Bank, un moment cité comme un autre acheteur potentiel, se serait retiré des discussions. Désireux de céder Yell pour 3 milliards de livres, BT avait dû revoir ses prétentions à la baisse après la décision des autorités de la concurrence britanniques d'encadrer plus sévèrement les possibilités de hausses de tarifs de l'opérateur d'annuaires. Les analystes estiment que ces décisions amputeront le chiffre d'affaires de Yell de 4% et son résultat de 10% cette année.BT est engagé depuis plusieurs mois dans un vaste programme de désendettement, qui s'est accéléré après le remplacement de son président, Iain Vallance, par Christopher Bland. Ce dernier s'est résolu à céder d'importantes participations : avant la vente de Yell, le groupe avait ainsi revendu à son compatriote et concurrent Vodafone ses parts de Japan Telecom et de sa filiale mobile J-Phone, ainsi que de l'espagnol Airtel. Le groupe a par ailleurs lancé une augmentation de capital de 5,9 milliards de livres (près de 10 milliards d'euros). Il pourrait maintenant envisager la vente de ses parts dans le consortium international Concert, formé avec l'américain AT&T, voire ses 26% du capital du français Cegetel.latribune.f

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20 Oct 2008, 8:04

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