Petite bouffée d'oxygène pour Bouygues avant la publication ce soir de ses résultats annuels. Mardi après-midi, le titre est en hausse de 2,46% à 37,5 euros, après avoir déjà gagné 1,69% la veille. Ce rebond ne constitue toutefois qu'une maigre consolation pour le groupe de Martin Bouygues, qui accuse toujours un plongeon de plus de 20% depuis le début de l'année après avoir chuté de 22,8% en 2000.Car les investisseurs ont lourdement sanctionné le manque de visibilité du groupe dans la communication, et notamment dans la téléphonie mobile. Déficitaire depuis sa création, Bouygues Télécom est aujourd'hui dans une situation particulièrement inconfortable. Non seulement la société doit améliorer rapidement sa rentabilité - elle espère atteindre l'équilibre en 2001 après une perte qui devrait dépasser les 500 millions d'euros en 2000 -, mais elle doit également réfléchir à son avenir après la décision de Bouygues de ne pas participer à l'attribution des licences UMTS sur le territoire français. Si les services GPRS devraient être lancés dès le début de l'année prochaine, les perspectives à plus long terme de l'opérateur restent en effet extrêmement floues. D'une part, Bouygues Télécom s'est pour l'instant refusé à fixer une échéance à son engagement dans l'EDGE, technologie dite de "deuxième génération et demie" à mi-chemin entre l'actuelle norme GSM et l'UMTS, expliquant être actuellement "en phase d'évaluation". D'autre part, Bouygues Télécom n'a pas encore fermé complètement la porte à l'UMTS. La société pourrait participer à un éventuel deuxième tour pour l'attribution, à prix réduit, des licences de troisième génération.Difficile, dans ces conditions, de valoriser les activités de Bouygues dans la téléphonie. Et l'autre participation du groupe dans la communication, TF1, n'est pas vraiment en meilleure posture. La première chaîne française est aujourd'hui confrontée à un marché publicitaire à l'orientation particulièrement incertaine. A l'inverse, les filiales traditionnelles du groupe - Bouygues Construction, Colas, la Saur - offrent une visibilité de premier plan. Elles devraient permettre à Bouygues d'accroître sensiblement ses résultats au titre de l'exercice 2000. D'après le consensus de JCF Group, le bénéfice net du groupe devrait atteindre 212 millions d'euros, plus de trois fois le résultat de 1999 (62 millions d'euros).Jean-Noël Roffiae

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:42

Partager :