« La Tribune » - L'industrie des semi-conducteurs donne depuis quelques jours des signaux contradictoires ...Eric Burkel - Le décalage tend effectivement à se creuser entre les fabricants de composants pour ordinateurs personnels et les acteurs plus diversifiés de l'industrie. Les perspectives rassurantes affichées par Intel et AMD, comme la stabilisation du prix des DRAM, indiquent que le pire est passé pour les fabricants de composants pour PC. Le deuxième trimestre sera à nouveau très difficile, mais la reprise interviendra dès l'été. Pour les acteurs diversifiés, l'horizon ne se dégagera qu'à partir du quatrième trimestre 2001 au mieux. C'est le message qu'a fait passer STMicroelectronics en annonçant une contraction de 10 à 15% du marché des semi-conducteurs en 2001, alors que l'entreprise tablait auparavant sur une croissance de 8%.L'industrie est-elle engagée dans une phase de contraction durable ?Je continue de penser que nous vivons actuellement une correction de milieu de cycle plutôt qu'un retournement durable. Après la croissance exponentielle connue en 2000, la demande de semi-conducteurs marque une pause qui ne devrait pas se prolonger au-delà de l'année en cours. Les surcapacités actuelles devraient se résorber naturellement, d'autant plus que, contrairement à ce qui s'était passé lors du dernier cycle baissier, les producteurs de puces ont taillé dans leurs projets d'investissements dès les premiers signes de ralentissement. STMicroelectronics a par exemple ramené de 3 à 1,9 milliard de dollars son programme d'investissement pour 2001. Même quand la construction de leurs usines est engagée, les fabricants de puces peuvent décider d'en reporter l'équipement jusqu'à ce que la conjoncture s'améliore. Ce qui réduit des deux tiers le prix total de l'usine et limite les risques de surcapacités.La nouvelle baisse des taux de la Fed a accéléré la reprise du secteur en Bourse...La baisse des taux d'intérêt offre un ballon d'oxygène à cette industrie très capitalistique. Au-delà de la réduction des charges financières, elle laisse espérer une amélioration prochaine de la conjoncture macro-économique et donc de la demande de semi-conducteurs. C'est un facteur supplémentaire d'optimisme.Propos recueillis par Jean-Noël Roffiaen

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:48

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