Après s'être fait attendre, les investisseurs ont tout de même répondu présent à l'opération Nexans. L'offre d'actions de la filiale câbles d'Alcatel a été souscrite plus de 6,5 fois, a annoncé Alcatel hier. Les 20,125 millions de titres Nexans qui sont cotés sur Euronext Paris pour la première fois ce matin seront donc introduits en haut de la fourchette initiale, c'est à dire à 27 euros. Ce qui valorise l'entreprise à 675 millions d'euros. Un chiffre largement inférieur à la valorisation de certaines sociétés de Bourse qui estimaient la valeur de Nexans à plus d'un milliard d'euros. Pourtant, même si la demande des particuliers a été forte - elle a représenté 22,5 % de l'offre globale -, contrairement à ce qu'Alcatel espérait, la décote consentie n'a pas été assez attractive pour que le groupe puisse mettre 100 % du capital de sa filiale sur le marché. Seuls 80,5 % du capital de Nexans seront introduits en Bourse. Alcatel a préféré valoriser Nexans au plus haut aujourd'hui, quitte à céder sa participation plus tard. Mais Serge Tchuruk, président d'Alcatel, ne pourra pas tenir sa promesse de recentrer son groupe sur les télécoms d'ici la fin 2001, c'est à dire d'introduire 100 % du capital de Nexans en Bourse avant la fin de l'année. Alcatel s'est en effet engagé à ne céder aucun titre supplémentaire dans les 9 prochains mois. Les investisseurs qui ont participé à l'opération Nexans verront donc un afflux de titres qui risque de peser sur le cours. Autre petit accroc dans l'opération, comme la valorisation de Nexans est inférieure à ses fonds propres, Alcatel devra passer une moins-value que Morgan Stanley estime entre 440 et 520 millions d'euros. Pour Alcatel, la bonne nouvelle est qu'à un moment difficile, l'équipementier tire 450 millions d'euros de cette opération. Une somme qui servira à financer ses métiers principaux, précise le groupe dans un communiqué. Guillaume de Caligno

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:55

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