La reprise des valeurs technologiques donne des signes d'essoufflement. Après deux semaines de hausse quasi-ininterrompue, du 5 au 19 avril, le Nasdaq est secoué lundi par de lourdes prises de bénéfices. L'indice vedette de la nouvelle économie américaine recule de 4,4% à 2.068,18 points peu avant 18h, après avoir déjà perdu 0,86% vendredi dernier.L'atterrissage était attendu par les opérateurs. Le Nasdaq sort d'un "rally" qui lui a permis, en une dizaine de séance, de regagner environ 33% et de repasser la barre psychologique des 2.000 points. Les perspectives rassurantes affichées par certains poids lourds de la high-tech américaine (Intel, Microsoft, IBM, ...) et la baisse surprise des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ont remis au goût du jour des valeurs dont les niveaux de valorisation étaient jugés attractifs.Les problèmes propres aux valeurs technologiques, au premier rang desquels la contraction des investissements des entreprises dans les technologies de l'information, n'en ont pas pour autant disparu. Les bénéfices devraient continuer de reculer fortement au deuxième trimestre, même pour les sociétés qui, comme les fabricants de micro-processeurs Intel ou AMD, disent apercevoir le bout du tunnel. Pour plusieurs secteurs d'activité, le pire pourrait même être à venir. C'est notamment le cas des équipementiers de réseaux, qui pour la plupart ont annoncé des prévisions de chiffre d'affaires et de résultats extrêmement dégradées pour le deuxième trimestre de l'année. Cisco Systems, JDS Uniphase, Juniper Networks et Ericsson sont d'ailleurs en difficulté lundi, avec des reculs compris entre 6 et 12% après deux heures de cotation. L'industrie des semi-conducteurs, l'une des vedettes des deux dernières semaines, accuse également le coup. Une note d'analyse de Merrill Lynch a déprimé les opérateurs en indiquant que "la récente envolée du secteur en Bourse doit inciter les investisseurs à se demander si le bas du cycle est suffisamment proche pour justifier l'achat de ces titres". "Nous ne le pensons pas, poursuit Joseph Osha, qui suit les valeurs du secteur pour la banque d'affaires américaine. En fait, la hausse de 36% de l'indice des semi-conducteurs au cours des deux dernières semaines a substantiellement accru le risque de baisse d'ici le véritable point bas du cycle, qui n'interviendra pas avant un trimestre au moins". Vers 17h30, lundi, l'indice SOX des semi-conducteurs plonge de près de 6% à 630,59 points.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:58

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