France Télécom a annoncé mardi après-midi les modalités de son émission obligataire record. Avec un total de 16,4 milliards de dollars, il s'agira de la plus importante levée de fonds réalisée par une entreprise privée sur le marché obligataire. Le précédent record était détenu par Deutsche Telekom, qui avait réussi à lever 14,6 milliards de dollars en juin dernier.Pour attirer un maximum d'investisseurs, cette émission ne comportera pas moins de sept tranches. Quatre seront libellées en dollars, pour des durées allant de deux à trente ans. Le montant total de ces émissions atteindra 9 milliards de dollars. Parmi les trois tranches restantes, deux seront libellées en euros avec des échéances 2004 et 2008 et une en livres sterling de maturité 2011.Le montant total de l'émission, qui devait initialement s'établir entre 7 et 8 milliards de dollars, a été doublé pour répondre à la forte demande des investisseurs. Selon des analystes, le bon accueil du marché s'explique par les rendements généreux proposés par France Télécom. Pour la tranche la plus importante - 3,5 milliards de dollars échéance 2011 -, l'opérateur historique propose un rendement supérieur de 285 points de base à celui de l'emprunt du Trésor américain de même échéance.France Télécom a dû se résoudre à des conditions d'emprunts plus difficiles après la dégradation de ses notes par les agences de "rating". Moody's et Standard & Poors, tenant compte de la déception réservée par l'introduction en Bourse d'Orange, ont décidé d'abaisser la note de l'opérateur respectivement à A3 et à A-.avec Reute

latribune.fr

20 Oct 2008, 7:10

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