Ce n'est pas un hasard si en moins d'une semaine, trois entreprises de marché européennes ont fait l'actualité de manière simultanée. En annonçant le lancement de la souscription pour son entrée en Bourse le 6 juillet prochain, Euronext a quelque peu éclipsé les efforts de communication réalisés par le Nasdaq Europe, l'ex-Easdaq qui veut à terme dominer le marché des introductions de valeurs de croissances. De même, rares sont les observateurs qui ont pris réellement conscience de l'importance du lancement cette semaine de la Bourse virt-x qui accueille désormais de manière exclusive les transactions sur les valeurs vedettes suisses, en attendant d'offrir la possibilité de traiter 600 « blue chips » européennes d'ici à la fin de l'année. A ces événements, on peut en ajouter quatre autres : la perspective de l'entrée en Bourse du London Stock Exchange, la volonté de Deutsche Börse de prendre le contrôle de la centrale européenne de règlement-livraison Clearstream, l'adhésion de la Bourse de Lisbonne à Euronext et l'intention de la Bourse de Varsovie de rejoindre ce même établissement pan-européen. On le voit, le secteur est en pleine ébullition mais cela s'apparente encore à une simple course aux armements doublées de manœuvres stratégiques d'anticipation. On imagine mal en effet Euronext, Londres ou Francfort se lancer à la rentrée dans des OPA hostiles les unes contre les autres, dont le financement - au moins 3 milliards de dollars - serait difficilement mobilisable. Voilà pourquoi, et en attendant les grands affrontements qui finiront tôt ou tard par arriver, c'est vers les Bourses de seconde catégorie que la bataille risque de se déplacer. Dans cette optique, les cibles s'appellent Milan, Madrid et même Stockholm, cette dernière Bourse risquant de payer cher l'affront fait au LSE il y a un an, quand elle avait lancé une OPA hostile contre la Bourse londonienne. Du coup, Milan et Madrid ont tout intérêt à prendre leur temps avant d'aller en Bourse car, ce pas franchi, leur indépendance risque de ne pas durer...

latribune.fr

20 Oct 2008, 7:25

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