Vivendi Universal ne souhaite pas brader ses activités de divertissement ("entertainment"). Selon Reuters, le groupe français aurait refusé une offre du milliardaire américain Marvin Davis. "C'est vrai qu'il y a eu une approche, cette proposition n'a pas retenu l'attention de Vivendi. Premièrement le prix ne correspond pas à la valeur des actifs et deuxièmement, ce n'est pas à vendre, ce n'est pas dans la stratégie du groupe", a-t-on déclaré de source proche du groupe.C'est le Wall Street Journal qui évoque l'affaire dans son édition de jeudi. D'après le quotidien, Marvin Davis aurait proposé 15 milliards de dollars, plus 5 milliards de reprise de dettes. Les activités concernées seraient Universal Studios, Universal Music, les chaînes câblées aux Etats-Unis ainsi que les parcs de loisirs.La réaction de la Bourse est enthousiaste. En fin de journée, l'action gagne 22,16% à 13,80 euros. Bien sûr, le titre est soutenu par le rebond des marchés et par l'imminence du dénouement de la cession d'une partie de Vivendi Environnement (voir ci-contre). Ce qui laisse augurer une offensive sur Cegetel. Mais selon les professionnels, le refus de céder les activités de divertissement n'est pas non plus étranger à la hausse.Un trader souligne que ce refus montre clairement la volonté de Vivendi de ne pas "brader" ses actifs. Actifs qui par ailleurs semblent susciter de l'intérêt. Jacques Falzon, analyste chez KBC Securities cité par Bloomberg, estime que "le minimum est un prix de 20 milliards d'euros avant la dette", autrement ce serait une vente au rabais. A titre de rappel, ces activités avaient coûté quelque 32 milliards de dollars à Vivendi sous l'ère Messier.Par ailleurs, certains misent peut-être sur un relèvement du prix de l'offre. Certes, Vivendi a insisté sur le fait qu'il n'était pas dans la stratégie du groupe de vendre le pôle divertissement. Mais, d'après le Wall Street Journal, le groupe de Jean-René Fourtou souhaiterait surtout en conserver 51%. Une solution qui lui permettrait d'en garder le contrôle tout en faisant rentrer un peu de cash...

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:35

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