La saison des révisions déchirantes se poursuit dans les grandes entreprises, contraintes de tirer les conséquences du marasme économique et de l'atonie de l'investissement. Dassault Systèmes est la dernière victime en date de ce phénomène : l'éditeur spécialisé vient d'annoncer qu'il réduisait ses prévisions d'activité - déjà revues deux fois à la baisse cette année (lire ci-contre) - ainsi que de rentabilité pour le troisième trimestre et pour l'ensemble de l'année. Les ventes de la période juillet-septembre devraient ainsi être égales ou légèrement supérieures à 175 millions d'euros, mais en tout cas en retrait par rapport aux 178,8 millions du troisième trimestre de l'an dernier. Cette nouvelle prévision est en recul de 5 à 10 millions sur les estimations antérieures. Et le décalage pourrait atteindre 15 à 20 millions d'euros au quatrième trimestre, avec des ventes attendues égales ou légèrement supérieures aux 225 millions de 2001. Le chiffre d'affaires 2002 devrait ainsi se situer entre 775 et 785 millions, au lieu des 800 à 810 millions attendus jusqu'à présent. Il afficherait alors une croissance de 4 à 5% par rapport à 2001. En début d'année, Dassault Systèmes visait 840 millions d'euros de vente, soit une croissance de 12,6%... Dans un communiqué, Thibault de Tersant, le directeur financier du groupe, explique que "nous avons été surpris par le changement soudain de l'environnement économique cet été". Un retournement visiblement brutal et récent, puisqu'il évoque des résultats commerciaux supérieurs aux prévisions en juillet et une saisonnalité "habituelle" en août mais souligne que "le niveau d'activité s'est détérioré en septembre", en particulier aux Etats-Unis, en Allemagne et en Suède et sur le marché des PME."La volatilité croissante des décisions d'investissement a rendu les prévisions plus difficiles que par le passé", souligne en outre Thibault de Tersant. Quoi qu'il en soit, Dassault Systèmes ne parviendra sans doute pas à tenir ses objectifs de rentabilité (lire ci-contre). La marge opérationnelle devrait ainsi, sur l'année, rester au même niveau que l'an dernier, soit entre 27 et 28% sur l'année, malgré une pointe de 36% au quatrième trimestre. Le groupe tablait en juillet sur une marge annuelle de 29,6%. "Nous avons continué nos efforts d'investissement en ressources humaines, tout en nous appliquant à maintenir nos dépenses du quatrième trimestre à un niveau similaire à celui du quatrième trimestre 2001", détaille le directeur financier. Suspendue de cotation en fin de matinée juste avant la publication de cet avertissement, l'action Dassault Systèmes a rapidement et fortement chuté après la reprise des échanges : en clôture, elle perdait 18,18% à 18 euros, enregistrant ainsi la plus forte baisse du SRD. Le titre a perdu les deux tiers de sa valeur depuis le début de l'année.

latribune.fr

20 Oct 2008, 3:53

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