AOL Time Warner se fixe de modestes objectifs

A trop promettre, on risque de décevoir. AOL Time Warner ne veut pas répéter les erreurs de l'an dernier ce qui l'avaient conduit à réviser en baisse ses prévisions après les attentats du 11 septembre. Cette fois, le numéro un mondial des médias et d'Internet fait profil bas. Se fondant sur une hypothèse prudente, celle d'une stagnation de l'économie cette année, le groupe réajuste ses ambitions pour 2002.Alors qu'AOL tablait encore fin septembre sur une progression à deux chiffres de son Ebitda (équivalent de l'excédent brut d'exploitation) en 2002, il n'évoque plus qu'une hausse comprise entre 8% et 12%. Cette nouvelle projection ouvre donc la porte à un résultat moins bon que prévu, même si AOL Time Warner pourrait encore au final remplir l'objectif "à deux chiffres". AOL indique par ailleurs qu'il prévoit une hausse de 5 à 8% de son chiffre d'affaires en 2002, sur fond de déprime persistante des recettes publicitaires. Selon les pronostics des dirigeants d'AOL, le premier trimestre de cette année devrait être marqué par une stagnation non seulement de l'Ebitda, mais aussi du chiffre d'affaires. Le groupe indique qu'il va passer sur ce trimestre une charge exceptionnelle de 40 à 60 milliards de dollars afin de satisfaire à des changements de règles comptables. Cette charge correspond à la dépréciation des actifs du groupe depuis la fusion avec Time Warner annoncée en janvier 2000.L'éclaircie pourrait venir d'une relance de l'économie dans le courant de 2002, ce qui se traduirait par une croissance de l'Ebitda entre "le bas et le haut" de la fourchette de la dizaine en 2003, soit 10 à 20%. En 2001, la compagnie a enregistré un excédent brut d'exploitation (Ebitda) en hausse de 18% à près de 10 milliards de dollars, selon des chiffres préliminaires communiqués par le groupe. Le chiffre d'affaires a progressé parallèlement de 5% à un peu plus de 38 milliards de dollars pour l'exercice écoulé, le premier de la compagnie depuis la fusion d'AOL et Time Warner en janvier 2001.AOL Time Warner a confirmé par ailleurs qu'il allait racheter 49% d'AOL Europe à l'allemand Bertelsmann pour 6,75 milliards de dollars en numéraire. Bertelsmann transfèrera 80% de sa participation dans AOL Europe à AOL Time Warner dès le 31 janvier prochain pour 5,3 milliards de dollars en numéraire. Les 20% restants seront remis en juillet pour 1,45 milliard. Les résultats d'AOL Europe, qui compte environ 5,5 millions d'abonnés, seront consolidés dès le début 2002 dans ceux d'AOL Time Warner.A New York, le titre perd 1,68% une heure après l'ouverture des marchés à 32,13 dollars.latribune.f
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