Même si le prix de vente final est inférieur aux attentes, la vente des activités d'annuaires de Qwest constitue une bonne nouvelle pour l'opérateur américain. La première depuis longtemps. Après la faillite de KPNQwest et l'ouverture de plusieurs enquêtes sur les pratiques comptables du groupe, Qwest, très endetté de surcroît, a enfin conclu la vente de son principal actif non stratégique.Révélée par le Wall Street Journal, l'information a été confirmée quelques heures plus tard par Qwest. Les repreneurs de QwestDex (Dex) sont les fonds de capital-investissement Carlyle Group et Welsh Carson Anderson & Stowe. Le prix de vente s'élève précisément à 7,05 milliards de dollars. Soit 30% de moins que les 10 milliards évoqués il y a six mois, lors de la mise en vente. Dex réunit les activités d'annuaires et de pages jaunes - imprimées ou en ligne - de Qwest dans les 14 Etats où l'opérateur commercialise ses services. La société distribue ainsi 45 millions d'annuaires chaque année.Selon les termes de l'accord, les repreneurs effectueront un premier versement de 2,75 milliards de dollars en numéraire, correspondant aux activités de Dex dans sept Etats de l'Est et du centre des Etats-Unis (Colorado, Iowa, Minnesota, Nebraska, Nouveau Mexique, Dakota du Nord et du Sud). Cette première étape devrait être franchie au quatrième trimestre. La cession, pour 4,3 milliards supplémentaires, des activités dans les sept autres Etats ou opère Qwest (Arizona, Idaho, Montana, Oregon, Utah, Washington et Wyoming) pourrait prendre jusqu'à un an de plus, la vente y étant conditionnée à l'accord des autorités de la concurrence et des autorités de régulation des télécoms.Le premier versement de 2,75 milliards tombera à pic pour Qwest, qui renégocie actuellement avec ses banques une ligne de crédit de 3,4 milliards et se voyait menacé, en cas d'échec de ces discussions, de se retrouver à court d'argent frais dès la fin septembre. "La vente de QwestDex constitue une part significative de notre plan visant à alléger et renforcer notre bilan", résume Richard Notebaert, le PDG de Qwest. Mais cette cession ne résoudra pas à elle seul le problème créé par l'inflation de la dette de l'opérateur, qui atteint 26,5 milliards de dollars.A Wall Street, l'annonce de la conclusion de la vente a provoqué un rebond de l'action Qwest, qui gagnait 31,7% à la clôture, à 2,95 dollars. Même s'il a pratiquement triplé par rapport à son plus bas historique - 1,07 dollar - atteint il y a deux semaines, le titre reste très loin de son niveau de l'an dernier : il valait près de 15 dollars en début d'année et plus de 25 dollars il y a un an.

latribune.fr

20 Oct 2008, 2:46

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