Six mois et demi après son dépôt de bilan, Global Crossing a de nouveaux actionnaires. Le conglomérat hongkongais Hutchison Whampoa et le groupe singapourien Singapore Technologies Telemedia (STT) ont finalement convaincu les administrateurs judiciaires. Le duo asiatique déboursera 500 millions de dollars pour reprendre 61,5% du capital (300 millions en numéraire et 200 millions en titres). L'accord, qui doit permettre à Global Crossing de s'affranchir de la protection du Chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites, met un terme au processus de vente aux enchères des actifs du groupe, repoussé à plusieurs reprises ces derniers jours, et qui avait attiré, un temps, plus de 50 repreneurs potentiels. La victoire du duo asiatique montre que la pérsévérance paie : en mai, Hutchison Whampoa et STT avaient dû renoncer à reprendre l'opérateur, les administrateurs judiciaires ayant rejeté leur offre de 750 millions de dollars, qui portait alors sur 79% du capital. Or leur offre d'aujourd'hui valorise Global Crossing 813 millions de dollars, contre 949 millions il y a deux mois et demi. Soit une baisse de 15% dans l'intervalle...L'accord inclut la participation de 58% de Global Crossing dans sa filiale asiatique. Elle fait des repreneurs les propriétaires d'un réseau de fibre optique reliant quelque 220 villes sur quatre continents. Les actifs de Global Crossing étaient un temps estimés à 22,4 milliards de dollars.Les créanciers de Global Crossing, eux, conserveront le solde du capital, soit 38,5% valorisés 315 millions de dollars. Il leur faudra beaucoup de patience et sans doute pas mal de chance pour pouvoir espérer récupérer leurs créances : lors de son dépôt de bilan fin janvier, l'opérateur avait accumulé 12,4 milliards de dollars de dettes bancaires et obligataires. Les banques du groupe, dont les créances totales atteignent 2,55 milliards de dollars, empocheront les 300 millions de dollars de cash versés par les repreneurs, ainsi que 175 millions de dollars de titres ; mais elles ne recevront que 6% du capital. Les 32,5% restants iront aux porteurs d'obligations, qui recevront également 25 millions de dollars en titres.Mais si l'accord de reprise obtient l'aval du tribunal des faillites et des autorités de la concurrence, Global Crossing n'en aura pas terminé pour autant avec les ennuis : une soixantaine de plaintes ont été déposées contre la société par des actionnaires et plusieurs enquêtes sont en cours sur les pratiques comptables l'ayant menée à la faillite.

latribune.fr

20 Oct 2008, 2:45

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