Vinci va-t-il tenir ses objectifs en publiant ses résultats annuels après la clôture ? Apparemment oui, selon les analystes. En septembre, le groupe avait confirmé attendre une hausse de 20% de son résultat net avant impôts et exceptionnels, ainsi qu'un résultat net meilleur qu'en 2000 (voir ci-contre). Or, le consensus réalisé par JCF Group va dans ce sens puisqu'il fait ressortir une prévisions de résultat net de 426 millions d'euros, contre 423 millions enregistrés en 2000.Mais au delà du résultat net, les analystes s'attarderont également sur le résultat d'exploitation du groupe. Après les 966 millions d'euros affichés en 2000, ils misent sur un chiffre moyen de 1,05 milliard d'euros pour 2001, soit une hausse de 8,8%. Compte tenu de la stagnation déjà annoncée du chiffre d'affaires à 17,2 milliards d'euros, les ratios de rentabilité devraient donc remonter. Selon la prévision établie, le résultat d'exploitation représenterait 6,1% du chiffre d'affaires, nettement au-dessus des 5% du premier semestre et des 5,6% de l'exercice 2000.Cette amélioration du résultat d'exploitation pourrait en partie provenir de GTM, dont Vinci détient plus de 97% depuis septembre. "Nous attendons des chiffres sur les synergies déjà dégagées et restant à dégager issues de la fusion avec GTM", souligne un analyste cité par Reuters, tandis que du côté de Fortis Securities on les estime à 50 millions d'euros pour l'exercice 2001.Enfin, le groupe sera attendu sur deux axes stratégiques. Tout d'abord, certains analystes souhaitent obtenir des précisions sur les objectifs de Vinci dans les services aéroportuaires après l'échec de son offre sur le britannique TBI (voir ci-contre). Par ailleurs, les professionnels ne savent pas encore quelle sera précisément l'attitude de Vinci face à la privatisation des ASF, alors que le groupe de BTP, qui s'oriente de plus en plus vers les métiers à revenus récurrents, a déjà manifesté son intérêt pour la société d'autoroutes (voir ci-contre).En Bourse, l'action Vinci, qui remplacera Alstom au CAC 40 à partir du 3 avril, avance de 0,14% à 73 euros dans un marché orienté à la baisse en milieu de journée. Sur l'année, ses gains dépassent les 11%.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 4:51

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