"La Tribune". Pourquoi Pechiney rend-il public un consensus d'analystes avant de publier ses résultats, ce qu'aucune société du CAC 40 ne fait?Charles Ranunkel. Nous avons commencé à publier un consensus au troisième trimestre 2001. Le fait que j'ai exercé la profession d'analyste pendant dix ans n'est pas étranger à cette démarche. Elle est partie du constat que les chiffres donnés par les consensus d'analystes n'étaient souvent pas à jour, et surtout peu homogènes, du fait de l'application de méthodes différentes pour la prévision des résultats. En publiant notre propre consensus, nous nous assurons ainsi que, le jour de la publication des résultats, les investisseurs réagiront en connaissance de cause.En quoi votre consensus est-il plus fiable?Les analystes sont des gens très occupés. Il n'est pas rare que leurs prévisions de résultats soient calculées au dernier moment, sur des bases pas toujours actualisées. En leur rappelant nos précédents chiffres, nous les amenons à effectuer leurs calculs un mois avant nos publications plutôt qu'à la dernière minute. En outre, nous imposons le format de la réponse, de sorte que le consensus épouse la forme des publications de Pechiney. Par exemple, nous publions un bénéfice net par action (BNPA) ajusté, qui exclut les éléments exceptionnels afin d'être comparable aux chiffres de nos principaux concurrents. Nous nous assurons que les analystes s'appuient sur les bonnes bases pour calculer ce BNPA ajusté en leur donnant la méthode de calcul de nos chiffres.Que faites-vous si les prévisions des analystes sont en décalage avec la réalité?Absolument rien. Nous respectons les chiffres donnés et publions en l'état le consensus, établi auprès de tous les analystes qui acceptent de nous répondre. C'est une question de crédibilité. Etablir un consensus est un processus qui demande de la rigueur et des engagements auprès des autorités de Bourse. Pour prévenir toute contestation, nous gardons la trace de toutes les réponses fournies par les analystes. Notre consensus n'est pas un élément de "guidance". Il s'agit seulement de collecter le résultat de la "guidance" donnée publiquement pour en faire part aux investisseurs.Propos recueillis par Renaud MaridetCopyright Invest

latribune.fr

20 Oct 2008, 5:08

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