Timides débuts en Bourse pour Alain Afflelou

L'action Alain Afflelou s'est maintenue au-dessus de son cours d'introduction pour ses premiers pas en Bourse. Le titre, qui a ouvert sur une hausse de 0,33%, gagne 0,47% à 15,07 euros en clôture. L'introduction du groupe au Second marché est loin d'être un véritable succès. Le prix de référence, de 15 euros, représentait en effet la limite inférieure d'une fourchette indicative (15-17 euros) revue à la baisse lors du report décidé la semaine dernière (voir ci-contre). D'autre part, les résultats de l'opération publiés mercredi ont mis en relief une mobilisation des investisseurs très limitée. Les institutionnels n'ont souscrit que 1,4 fois la part de l'offre qui leur était réservée. Et les particuliers, à qui le groupe destinait 10% des 3,89 millions de titres proposés, n'en ont demandé que 300.000. L'option de surallocation de 15% a été exercée.Au total, l'opération aura rapporté 69 millions d'euros, un chiffre en-deçà des premiers objectifs du distributeur de lunettes.Initialement, il comptait mettre sur le marché 6,7 millions d'actions à un prix compris entre 17,25 et 19,75 euros. L'opération aurait donc dû se monter à 124 millions d'euros. Mais face à la frilosité des investisseurs, le groupe a été contraint de reporter l'opération d'une semaine et de revoir ses ambitions à la baisse, avec pour conséquence de ramener le niveau de flottant prévu de 46 à 30% (voir ci-contre). Alain Afflelou lui-même, qui comptait céder 800.000 titres, a finalement renoncé à ce projet. De la même façon, le fonds Apax n'aura placé que 2 millions de titres au lieu de 3 millions. Au total, les partenaires financiers, qui escomptaient vendre 5 millions de titres, n'en auront cédé qu'un peu plus de la moitié. En revanche, le groupe a porté de 1,62 million à 2 millions le nombre de titres issus de son augmentation de capital. Des fonds destinés à réduire son endettement et à financer son développement.latribune.f
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