Confrontée au peu de succès rencontré par son introduction, la société Alain Afflelou SA a apporté des modifications importantes au projet, portant sur le prix des actions et sur les montants proposés au public. Autant de changements qui supposent d'obtenir un nouveau visa de la COB. D'où le report de l'introduction au 10 avril prochain. La première cotation est prévue pour le lendemain, jeudi 11 avril.Le groupe Afflelou a annoncé dans un communiqué que pour répondre "à la demande des investisseurs", la fourchette de prix d'introduction était ramenée à 15-17 euros, au lieu des 17,25-19,75 euros prévus jusqu'ici. Une décision qui confirme l'accueil tiède réservé par les investisseurs à l'introduction.Le marché primaire est en effet difficile actuellement. Selon Thomson Financials, les montants levés par les IPO en Europe ont chuté de 18% au premier trimestre 2002 (lire ci-contre). De plus l'introduction d'ASF a polarisé toutes les attentions. Selon une source de marché, "Les gérants ont pensé que s'il y avait une intro à faire ces temps-ci, c'était ASF". Enfin, la souscription à l'offre d'Afflelou avait été déconseillée, semble-t-il, par une influente société de Bourse, le prix moyen d'introduction étant jugé trop cher au regard du profil de risque de la société (système de franchise, identification à la personne du PDG Alain Afflelou).Autre modification apportée au projet: le nombre de titres proposés au marché. Initialement, l'opticien voulait introduire 45,6% de son capital. Finalement, la société n'en introduira en Bourse que 30%. Le nombre de titres émis sera ainsi de 4 millions, contre 6,7 millions prévus auparavant. Alain Affelou, dont la participation devait passer de 50,67% à 39,42% après l'opération, ne cédera aucun titre alors qu'il entendait se délester de quelques 800.000 actions. Enfin, le fond d'investissement Apax Partners ne vendra que 2 millions de titres sur les 3 millions prévus.En revanche, de façon à ce que la société puisse lever 30 millions d'euros comme prévu, le nombre d'actions nouvelles émises pour l'occasion va être porté de 1,6 million à 2 millions. Avec cette levée de fonds, Afflelou espère se désendetter et développer son réseau de magasins, notamment à l'international

latribune.fr

20 Oct 2008, 4:58

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