Cela faisait quelque temps qu'une société dite de la "nouvelle économie" n'avait pas publié de tels résultats.Pour son exercice 2001-2002, l'éditeur de jeux français Ubi Soft présente un résultat net, après amortissement des écarts d'acquisition et fonds de commerce, en hausse de 122% à 8 millions d'euros contre 3,5 millions en 2000-2001. Le résultat opérationnel, hors amortissement des écarts d'acquisition et fonds de commerce, a quant à lui progressé de 292% à 31 millions d'euros. Sur la période, le chiffre d'affaires avait progressé de 42% à 369 millions d'euros. La marge brute exprimée en pourcentage du chiffre d'affaires ressort à 59%, contre 56% un an plus tôt, soit un peu en-deçà de l'objectif de 61% que s'était fixé l'entreprise. Le résultat net avant amortissement des écarts d'acquisition s'inscrit en hausse de 168% à 13,4 millions d'euro, conforme à la fourchette des estimations de 10-13 millions d'euros. Ces bonnes performances s'inscrivent dans le haut des fouchettes de prévision des analystes. Le consensus réuni par Reuters tablait sur un résultat opérationnel compris entre 28 et 30 millions d'euros.La société a expliqué cette performance par "la poursuite des gains de productivité" et "la bonne maîtrise des dépenses opérationnelles".Cependant, à la différence de ses concurrents notamment américains, ces résultats ne sont pas exprimés pro-forma. Cette méthode comptable intègre les coûts de développement de jeux en interne. Sous cette forme, le groupe aurait affiché un résultat opérationnel, après amortissement des écarts d'acquisition et fonds de commerce, de 8,7 millions d'euros contre une perte de 19,1 millions d'euros l'année dernière et une perte nette de 6,6 millions d'euros en 2001-2002 contre une perte de 13,9 millions d'euros sur l'exercice précédent. Il faut noter en outre que l'exercice comprend un gain exceptionnel de 3,8 millions, lié à un litige avec l'éditeur américain Take 2, et une provision pour créances douteuses de 1,8 million, dans le cadre de la faillite du distributeur K-Mart. Pour l'exercice 2002-2003 en cours, Ubi Soft prévoit de "poursuivre sa croissance tout en améliorant sa rentabilité", dans un marché marqué par la mise en place des consoles de nouvelles générations, Xbox, Gamecube, Game Boy Advance, Playstation II.De plus, les marchés n'ont retenu que les mauvaises nouvelles, à savoir les révisions à la baisse des perspectives du groupe."Ubi Soft bénéfice d'un marché des jeux vidéo toujours très tonique aux Etats-Unis et en Europe. Toutefois, il subit une conjoncture économique européenne plus morose et doit tenir compte de l'appréciation de l'euro par rapport au dollar", précise le groupe d'Yves Guillemot. Ce dernier vise une croissance organique de 17% à 22% de son chiffre d'affaires, lequel devrait être compris entre 430 et 450 millions d'euros. C'est presque un "profit-warning" puisque les analystes anticipaient pour 2002-2003 une croissance globale de l'activité (acquisitions comprises) de l'ordre de 25%. De plus, le résultat d'exploitation avant amortissement des écarts d'acquisitions "pourrait être compris entre 30 et 35 millions", selon la société, soit un chiffre un peu inférieur aux 40 millions anticipés par plusieurs experts. "Cette annonce constitue une certaine déception par rapport à nos estimations précédentes", soulignent ce jeudi les analystes d'Aurel Leven. "Nos estimations de bénéfice net pour 2003 sont ainsi revues en baisse à 14,2 millions d'euros contre 20,3 millions précédemment, ainsi que nos prévisions pour 2004", poursuivent les experts, qui ont réduit leur recommandation ainsi que leur objectif de cours, à 30 euros.A la clôture de mercredi, le titre perdait 16,53% à 20,40 euros au cours d'une séance très chahutée sur les marchés actions. Jeudi, l'action, pénalisée par les abaissements de recommandations, continue sa descente aux enfers en perdant 16,57% à 17,02 euros.

latribune.fr

20 Oct 2008, 5:23

Partager :