Après l'entrée de Xilam Animation et d'Archos au Second marché en février (voir ci-contre), c'est au tour du Nouveau marché de renouer avec les introductions. Cela faisait en effet neuf mois qu'aucune opération n'avait eu lieu sur ce compartiment, la dernière étant celle de Carrere Group le 13 juin dernier.La SSII Sword Group vient donc de mettre fin à cette période d'inactivité. Et la reprise est plutôt honorable. Introduite à 16h00 à 42 euros, l'action avance en effet de 7,62% à 45,20 euros en clôture, soit la quatrième meilleure performance du Nouveau marché. Une forte hausse les premiers jours de cotation doit toutefois inciter à la prudence car il n'est pas rare, surtout dans un marché hésitant ou pessimiste, que les banques introductrices "soutiennent" les cours de Bourse. D'ailleurs, les chiffres de souscription ne laissaient en rien deviner un futur succès. Car, comme pour Archos et Xilam, la mobilisation a été relativement modérée. Les particuliers ont souscrit 1,8 fois la part qui leur été réservée et les institutionnels 2,4 fois. Des taux d'autant plus modestes que la taille de l'opération était réduite. La société a mis au total 259.020 actions sur le marché (dont 51.804 titres pour les particuliers), soit 21% de son capital, avec une fourchette de prix initiale de 38,95-48,85 euros. Au prix d'introduction retenu de 42 euros (le milieu de fourchette), la société aura finalement levé 10,9 millions d'euros et se trouve valorisée à un peu moins de 52 millions d'euros.Compte tenu de la faible taille du dossier, cette entrée au Nouveau marché ne peut donc faire réellement figure de test pour les introductions en Bourse. Après deux reports, une autre opération, celle d'Universal Multimedia, est programmée pour le 20 mars. Mais elle ne se chiffrera, avec un prix en milieu de fourchette, qu'à 7,6 millions d'euros. Les opérateurs attendront donc surtout l'introduction des Autoroutes du Sud de la France, prévue en avril et qui devrait porter sur près de 2,5 milliards d'euros, pour véritablement jauger l'état du marché.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 4:52

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