Les obligations convertibles ont la cote en ce moment sur les marchés. General Motors est encore aujourd'hui venu le prouver. Et de façon éclatante. Le groupe automobile américain a annoncé qu'il envisageait lever quelques 10 milliards de dollars par l'émission d'obligations et d'obligations convertibles non garanties. Le montant des obligations convertibles devrait s'élever à 3,5 milliards de dollars. Leur échéance sera de 15 ans. De son côté, la division financière du groupe, GMAC, prévoit de lever 3 milliards de dollars en obligations "afin de financer ses opérations générales".Pour General Motors, cette levée de fonds immense vise principalement à faire entrer de l'argent frais dans ses fonds de pension. A fin 2002, ce fonds de pension était déficitaire de 19,3 milliards de dollars. GM avait précisé précédemment qu'il comptait recapitaliser ces fonds à hauteur de 15 milliards de dollars d'ici à 2007. Mais, si le groupe ne précise pas dans son communiqué le montant qu'il entend injecter dans ces fonds cette année, il précise qu'il entend "doubler l'objectif de renforcement de son bilan" et "augmenter ses liquidités à court terme jusqu'à 30 milliards de dollars". Il a par ailleurs indiqué qu'il devrait abonder "significativement" d'ici à la fin 2003 dans ses fonds de pension.Standard & Poor's n'a pas tardé à réagir à cette annonce. L'agence de notation a confirmé la note long terme du groupe BBB avec une perspective négative. Elle salue l'opération qui permettra de renforcer la trésorerie de GM et de réduire le déficit de ses fonds de pension. Reste que S&P considère que le "profil" de GM ne pourra pas bénéficier suffisamment de cette levée pour que l'agence change sa notation. Cette levée massive risque donc de n'être qu'une goutte d'eau dans l'océan des dettes de GM. En milieu de séance, le titre GM gagnait à New York, 2,55% à 39,04 dollars.

latribune.fr

20 Oct 2008, 0:27

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