Les résultats annuels ne seront pas à la hauteur des attentes chez Cap Gemini Ernst & Young. Jeudi soir, la SSII a revu à la baisse ses perspectives de marge opérationnelle. Initialement attendue à 5%, elle devrait finalement être "légèrement supérieure" à 4%. Toutefois, même à ce niveau, la marge sera nettement supérieure à celle de l'an passé, de 1,6%. Qui plus est, la nouvelle était quelque peu attendue par certains analystes.Ainsi, les équipes de CSFB dans leur dernière note soulignaient que l'environnement demeure difficile pour les services technologiques, et Goldman Sachs jugeait même ambitieux le précédent objectif de marge de Cap Gemini, estimant une marge de 4% plus réaliste.Reste que si l'environnement demeure difficile, le groupe a tout de même pu redresser la barre au premier semestre. Certes, son chiffres d'affaires est ressorti en baisse de 19%, à 3,02 milliards d'euros. "L'analyse par métier montre que si l'infogérance (28% du chiffre d'affaires au 30 juin 2003) reste un segment porteur, l'activité conseil (23%) continue à pâtir de la crise économique générale et du manque d'appétit des entreprises pour l'investissement", explique le communiqué.Toutefois, le niveau d'activité générale est conforme aux pronostics du marché. Et surtout, la rentabilité a été améliorée. Toujours en ligne avec les attentes, le résultat d'exploitation est remonté de 10 à 81 millions d'euros, permettant à la marge de grimper de 0,26 à 2,68%. Un peu plus bas dans le compte de résultat, le groupe a réussi à contenir ses pertes nettes. De 256 millions d'euros il y a un an, elles sont passées à 90 millions d'euros.Enfin, bien qu'il ne soit plus en mesure de tenir ses précédents engagements, Cap Gemini n'en promet pas moins une amélioration de ses comptes pour la fin de l'année: "des signes encourageants sont visibles au Royaume-Uni, au Benelux et en Espagne", précise le communiqué. Ce qui conduit la SSII à annoncer que, sur les six derniers mois, la marge opérationnelle devrait repasser au dessus de 5%.Ces derniers jours, le titre s'est envolé à la Bourse de Paris lui permettant, avec un cours de 41,83 euros, d'afficher une progression de plus de 90% sur l'année. L'ajustement fait par Cap Gemini le fait repartir la baisse vendredi, avec un repli de 1,43% en fin de séance. Mais dans les semaines à venir, les investisseurs resteront aussi attentifs aux discussions engagées entre Cap Gemini et Transiciel. Un point sur lequel la SSII veut "prendre une décision assez vite".

latribune.fr

20 Oct 2008, 0:41

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