Nouvelle OPA dans la distribution en Grande-Bretagne

La distribution britannique suscite bien des convoitises. Après Safeway, Selfridges, et Allders, c'est au tour de Debenhams de faire l'objet d'une offre publique d'achat. Les dirigeants du groupe britannique de distribution ont approuvé mardi l'offre de reprise de la société Laragrove Ltd, qui regroupe les fonds d'investissement Permira, Blackstone, et la banque d'affaires Goldman Sachs, pour un montant de 1,54 milliard de livres (2,18 milliards d'euros), soit 425 pence par action. Toutefois, Debenhams a déclaré qu'il restait ouvert à une meilleure proposition, et qu'il restait en discussions avec le tandem formé par le fonds CVC et le groupe Texas Pacific. Ces déclarations interviennent alors que, selon Reuters, des actionnaires dénoncent le prix trop bas proposé par Laragrove. Les analystes ont également estimé que 450 pence par action était un prix plus réaliste. Les ventes de Debenhams ont atteint 1,7 milliard de livres pour son exercice 2001-2002 (terminant fin août), surpassant souvent celles de ses concurrents. Et le groupe a réalisé un début d'exercice 2002-2003 "encourageant", alors que la consommation des ménages britanniques se tasse de plus en plus.Pour les investisseurs, les groupes de distribution britanniques sont du pain béni. Ils dégagent des capacités d'autofinancement conséquentes et possèdent des actifs immobiliers de grande valeur, qui peuvent servir de caution aux emprunts contractés pour financer leur acquisition. Et en ce moment, le coût de l'argent est suffisamment bas pour permettre aux fonds d'investissement de s'en donner à coeur joie.A Londres en fin de journée, le titre gagnait 2,36% à 433 pence.
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