Après de multiples reports en raison d'une conjoncture boursière défavorable, Yell, les anciennes pages jaunes de British Telecom, vont enfin être mises sur le marché. C'est en tout cas ce qu'espèrent ses actionnaires, dans la mesure où les dernières tentatives ont échoué fautes de d'acheteurs. L'opération, prévue pour la semaine prochaine, devrait porter sur un total d'environ 850 millions de livres, valorisant le groupe entre 1,76 et 2,11 milliards de livres. Cela constituerait l'introduction en Bourse la plus importante depuis au moins un an. La mise à prix et l'allocation des titres auront lieu le 9 juillet. Ainsi, les transactions pourront commencer dès le 10 juillet. Le prix d'émission devrait s'établir entre 250 et 300 pence l'action. Les propriétaires actuels, Apax Partners et Hicks, Muse, Tate and Furst, qui détiennent 45% de la société chacun, ont prévu d'obtenir 417 millions de livres en cédant une partie de leurs titres. L'émission d'actions nouvelles devrait permettre à Yell de lever 433 millions de livres d'argent frais. Si toutes les actions mises en vente trouvent preneur, 51% du capital de la société sera alors sur le marché.Les deux pôles d'investisseurs, Apax et Hicks, ont racheté cette activité de pages jaunes professionnelles à l'ancien monopole de télécommunications britannique BT Group (ex-British Telecom) en juin 2001 pour 2,1 milliards de livres. Une mise sur le marché est prévue de longue date, mais elle n'a cessé d'être reportée en raison de la dégradation des marchés financiers. D'ailleurs, en deux ans, la situation ne s'est guère améliorée puisque les ambitions de l'introduction en Bourse annoncées aujourd'hui sont bien en dessous de celles de l'an passé, lors du dernier report. A l'origine, les investisseurs voulaient organiser une opération valorisant Yell entre 2,3 et 2,8 milliards de livres. Si l'introduction avait été effectuée en juin dernier, elle aurait valorisé la société entre 1,8 et 2,3 milliards de livres, soit une mise à prix comprise entre 270 et 345 pence le titre.

latribune.fr

20 Oct 2008, 0:28

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